现金股利作为上市公司利润分配的重要方式,在兼顾股东与债权人及其他利益相关者利益关系的基础上,实现了利润在企业与企业所有者之间的分配。同时现金股利政策也是上市公司经营决策的重要组成部分,影响着企业的投资和筹资,进一步也将影响企业未来的发展。基于此本文选择上市公司未来净利润增长率与现金股利支付率关系作为切入点,通过实证分析得出公司支付现金股利对未来收益增长的影响。本文的创新点主要体现在选用连续年份A股上市公司数据作为样本,分市场整体、沪深300指数、大中小盘股、分行业四个方面通过时间序列数据对上市公司现金股利支付率与公司收益增长率的相关性进行了研究,主要揭示了上市公司股利支付比率与其未来净利润增长率的关系,有利于上市公司制定合理的财务政策,提高财务管理水平,建全资产管理制度。论文将分为五个部分来分析这个问题：第一部分是论文的绪论部分,这一部分作者将阐述本文的研究背景,研究思路以及论文的创新点和不足。第二部分是论文的文献综述部分,在大量阅读的基础上,对已有的股利理论进行回顾,该部分主要从三个方面梳理国内外的股利政策的研究文献：股利政策的基本理论；国内外关于股利的实证研究。第三部分是实证研究设计,这一部分提出了本文实证研究所使用样本数据的来源；提出假设以及模型变量的设计。第四部分是实证研究,本文选取1995—2012年沪深A股所有上市公司为样本,分别从市场整体、沪深300指数方向、大中小盘股、分行业这四个方面分别研究了上市公司未来1—5年净利润增长率与股利支付率的相关关系。第五部分是论文的结论与建议部分,结合前面的分析,归纳总结了论文的主要结论,并再此基础上提出政策建议。实证研究的结果表明：从整体角度看,股利支付率与公司未来净利润增长率成短期显著正相关即短期高股利高增长,而长期这种正相关效应则较弱；沪深300指数公司利润增长率与股利支付率的关系与整体市场有类似结论；通过将上市公司按照市值分为大中小盘股的方式,我们发现小盘股上市公司的净利润增长率与股利支付比率显著正相关,而大中盘股上市公司则不存在这种显著相关性；最后通过将上市公司进行行业分类,实证结果显示不同行业由于自身的行业特征其利润增长率与股利支付比率表现出不同的相关性。