【摘 要】
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2009年10月30日,我国在深圳证券交易所正式推出创业板市场,开启我国资本市场建设的新篇章。创业板市场的建立,是我国多层次资本市场建设的又一重要里程碑;创业板市场的发展,不仅对
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2009年10月30日,我国在深圳证券交易所正式推出创业板市场,开启我国资本市场建设的新篇章。创业板市场的建立,是我国多层次资本市场建设的又一重要里程碑;创业板市场的发展,不仅对完善资本市场多层次结构有着至关重要的作用,还积极推动着我国科学技术进步与创新。成立四年多以来,创业板市场拓宽了资本市场的投融资渠道,即满足了众多投资者的投资需求和上市公司的融资需要,进一步优化了资本市场资源配置和健全了风险投资机制。由于创业板市场发展速度快、市盈率高,整体的成长性表现好,受到了投资者等多方利益相关者的广泛和持续关注。在这样的背景下,本文以2012年1月1日之前在创业板上市的281家公司为样本,对我国创业板上市公司的成长性进行实证研究。本文的主要内容有六章,根据国内外研究状况和我国创业板市场发展概况,梳理了企业成长理论、内容和评价方法。在此基础上,结合我国创业板市场的特点,在规范分析法和实证分析法的指导下,融合总量分析和个量分析,构建了成长性评价指标体系,引入因子分析模型进行实证研究。根据实证研究的结果分析,得出创业板上市公司的成长性明显偏低,各项发展指标差异性较大,风险管理能力也较差,但具有较好的发展潜力。最后,本文从创业板市场三大参与主体层面出发,即从政府层面、企业层面和投资者层面三个角度出发,提出自己合理化的建议,供其参考。
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