互联网消费信贷证券化过程中的真实出售问题研究

来源 :河南大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:William_hui
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
互联网消费信贷作为消费信贷的重要组成部分,2014年以来借助政策的大力扶持、“互联网+”的东风,凭借其独特的互联网信息技术优势发展势头强劲,前景可期,对促进我国消费市场的发展乃至产业结构的调整意义重大。庞大的消费信贷市场背后必然需要强大的资金支持,目前互联网消费信贷的资金来源主要有自有资金、同业拆借、金融债券、同业借款、资产证券化、小贷公司贷款、P2P平台等。这其中,资产证券化以其门槛低、效率高、成本低、风险小、自动化等优点逐渐得到各类互联网消费金融企业的青睐。目前阿里小贷、京东金融、分期乐及中银消费金融公司都相继推出了各自的ABS产品,但是相比发达国家,我国资产证券化于2005年才起步,互联网消费信贷资产证券化更是于2013年才由阿里小贷资产证券化项目开始试点,各项基础理论、交易结构、操作流程、法律法规都还不完善,这其中尤其以真实出售问题最为突出,它是整个互联网消费信贷资产证券化的核心及枢纽,是其成败的关键。鉴于此,本文以国内首个面向个人的互联网消费信贷资产证券化的成功案例——“京东白条ABS”为研究对象,以问题为导向,对互联网消费信贷证券化过程中的真实出售问题进行深入研究。通过分析研究京东白条ABS项目的交易结构及操作流程,我们认为设立专司职能的、独立法律主体地位的双SPV机构对项目参与主体之间的破产隔离至关重要;通过分析京东白条ABS只采用内部增信而无任何外部担保,得出企业自身的大数据平台在确保基础资产质量、促进真实出售方面发挥着至关重要的作用,另外建议在采用双SPV结构的前提下,适当的外部担保可以巩固深化真实出售;通过分析基础资产池的现金流分配状况及不同坏账率下各级投资者的收益情况,得出循环购买能很好地提高资金的使用率,信用触发机制的采用能很好地保障投资者的收益,从而有效地降低真实出售的门槛。分析了超额担保、风险自留机制以及剩余利润的归属安排对“真实出售”的影响,分别给出了一些可行性的改进建议。本文采用基础理论与现实案例相结合的模式,介绍了京东白条ABS自身独有的特点,着重分析我国互联网消费信贷证券化过程中的真实出售问题,分析京东白条ABS对传统资产证券化项目中真实出售问题的改进,以期为后来的互联网消费信贷证券化项目提供一些可行性的建议。
其他文献
目的:探讨自我概念与医学生生涯适应力状况的关系。方法:采用田纳西自我概念量表和大学生生涯适应力问卷对500名五年制医学生进行调查。结果:1医学生的自我概念及其生涯适应
水库作为民生饮用水,由于自然环境污染,不同程度的泥沙淤积和管理体制的弊端,加之土地资源的紧缺,对造成水库淤积的内因和外因进行论述,提出了弄清水库淤积的状况,采取的治理
第一部分Tiρ磁共振成像对干燥综合征的早期诊断研究目的:探测旋转框架内自旋晶格弛豫时间(T1ρ)MR成像对干燥综合征(Sjogren’s syndrome,SS)早期诊断的价值。方法:对32名腮
文中就影响路基压实的因素和控制及检测方法以及施工工艺进行分析和讨论。
简要介绍了8种月水量平衡模型,并从模型结构上进行了对比分析。选取东江、赣江和汉江流域的51个子流域为代表,对所选模型进行径流模拟效果比较分析。结果表明:Vandewiele水量
<正>谋士如云,荀彧更高曹操帐下谋士如云,谁最厉害呢?很多人都会想到英年早逝的郭嘉。确实,郭嘉在曹操早年征伐中屡出奇谋,帮助曹操取得了一个又一个胜利。尤其是在曹操与袁
期刊
梅花专类园、主题景观园的植物配置,可以增加梅花的观赏效果;延长梅景观的观赏时间;使四季景观趋于协调,同时可兼顾梅景观观赏与经济效益。文章以南京梅花山为例,系统探讨了
在国家和企业的检验监测机构中,质量管理是最重要的工作环节之一。因此,在其后续的发展中,要应用科学的手段完成对质检工作的技术、活动等的管理,以保障其发展的有效性[1]。
"小组合作"分层教学模式,将集体性教学、小组合作学习与个别指导相结合,变单一的师生交往为师生之间、学生之间全方位、立体式的交往。充分调动不同层次学生的学习积极性和主
物理化学实验是一门理论性与实践性都很强的高校化学实验课程体系中的重要课程,在高校开设物理化学实验,既有助于学生理解、掌握物理化学基础理论、基本研究方法和基本操作技