内部薪酬差距是薪酬契约设计的重要部分,而薪酬契约设计是企业内部规则安排和公司治理的重要内容,对企业的产出和效率产生重要影响。国有控股上市公司薪酬差距作为社会主义收入分配改革重要的一环,更是关系到公平正义的重大问题。鉴于此,薪酬差距问题一直是理论界研究的热点。然而以往学者的研究仅仅关注影响薪酬差距的因素及其所导致的结果,并没有更多的关注我国特殊的制度背景。近些年来,我国的市场化改革凸显成效,然而由于我国市场化改革是逐步推进的,导致我国各个地区市场化程度的不同。市场化进程作为重要的制度背景对我国国有控股上市公司薪酬契约安排必定能产生重要影响。因此,本文将市场化进程引入薪酬差距的研究中,从市场化进程这一动态角度出发,结合我国市场化改革这一特殊制度背景,来探索国有控股上市公司薪酬差距设计问题,以期为国有控股上市公司薪酬契约的设计提供参考。传统的薪酬差距激励效应的理论主要有两个竞争性的理论,即锦标赛理论和行为理论。锦标赛理论主张扩大薪酬差距,认为薪酬差距越大对公司业绩的提升就越有利；而行为理论则主张缩小薪酬差距,认为薪酬差距过大会给员工带来负面情绪,影响组织的和谐和员工的合作。单纯的锦标赛理论或者行为理论都是片面的,他们都只看到了薪酬差距好的一面或者坏的一面,而没有全面的认识薪酬差距这一问题。本文运用交易成本理论和激励理论重新解释了公司内部薪酬差距问题,文章主张用权变的观点认识问题,既要承认薪酬差距的激励效应也要防范薪酬差距过大带来的风险。在理论分析基础上,文章改进了传统的内部薪酬差距激励效应的模型,将市场化进程与薪酬差距的交叉项引入,不仅运用较新的数据进一步验证了国有控股上市公司内部薪酬差距对公司业绩的影响,而且也验证了市场化对公司业绩的影响,以及市场化对薪酬差距激励效应的影响。通过理论和实证研究,本文发现：(1)市场化进程对公司业绩具有正向的影响作用；(2)平均来讲,内部薪酬差距越大,现阶段国有控股上市公司业绩就越好；(3)市场化进程与公司内部薪酬差距的交互作用对国有控股上市公司公司业绩的具有负向调节作用,即随着市场化进程的推进,内部薪酬差距对公司业绩的贡献度降低,内部薪酬差距的激励效应减小。依据本文的研究结果,文章提出以下政策建议：(1)大力推进市场化进程,发挥市场力量；(2)完善我国国有控股上市公司内部薪酬披露制度,促进国有控股上市公司薪酬披露透明化；(3)对我国国有控股上市公司的薪酬的监管要“因地而异”：对于处于市场化程度较低的地区的公司,国资委在监管时应该减少干预,将更多的权力释放给公司董事会和薪酬制定委员会,促进薪酬的市场化；对于处于市场化程度高的地区的公司,国资委应该重点监管,对于过大的薪酬差距应该予以限制。此外,文章还针对薪酬委员会提出以下对策建议：要合理安排薪酬差距：对于处于市场化程度较低的地区的公司,薪酬委员会在制定薪酬契约时可以适当扩大薪酬差距；对于处于市场化程度高的地区的公司,薪酬委员会在制定薪酬结构时,要注意缩小薪酬差距,拓展其他激励手段。本文共六章,各章主要内容如下：第一章.绪论作为论文的开篇,本章是该论文研究的基础,主要介绍了论文的研究意义和思路,以及拟使用的研究方法。首先阐述了文章的研究背景和研究意义,其次对研究思路和研究框架进行阐述,最后阐述了本文的研究方法。本文的研究不仅拓展了薪酬差距问题的研究视角,改进了相关模型,而且对于我国市场化改革与公司薪酬结构的设计也具有实践指导意义。第二章.研究现状本文没有搜索到与题目直接相关的文献。因此该部分对此类问题的研究现状进行了综述。首先综述了市场化进程与公司业绩关系的研究文献；其次综述了内部薪酬差距激励效应的研究文献：国外学者对该问题主要持两种观点,即公司内部薪酬差距对公司业绩有正向影响和公司内部薪酬差距对公司业绩有正向影响。这两种观点分别以锦标赛理论和行为理论为基础。除此之外,还有一种观点即认为薪酬差距对公司业绩的影响并非完全正向或完全负向,开始用权变的观点看待这一问题,但是权变的观点却更多的是实证的验证,缺乏较为权威的理论支持；最后对市场化进程、薪酬与公司业绩的进行了综述。在相关研究综述的基础上,本章结尾进行了述评。第三章.理论分析本章首先对基本概念进行了界定。本文的市场化进程指的是地区市场化进程,通过地区市场化指数来衡量。值得注意的是,公司内部薪酬差距的研究通常包括高管团队之间的薪酬差距以及高管与普通员工薪酬差距两种,为了缩小研究范围,使研究更深入,本文将内部薪酬差距界定为高管与普通员工薪酬差距。此外,本章还对高管、公司业绩等概念进行了界定。其次介绍了文章的理论基础。本文的理论基础除了传统的锦标赛理论外,还将运用激励理论和交易成本理论来解释薪酬差距问题。激励理论和交易成本理论给市场化进程对公司业绩的影响以及市场化进程对薪酬差距激励效应的影响提供了理论基础。该部分主要结合文章的研究内容对这几个理论进行了介绍和评述。最后依托理论基础对文章研究的问题进行了理论分析。该部分是运用理论基础中所介绍的理论,结合我国的制度背景,分析文章所研究的三个问题：(1)主要用交易成本理论分析了我国市场化进程对公司业绩的影响；(2)结合我国特殊的制度背景,分析锦标赛理论在我国现阶段的国有控股上市公司的适用性；(3)用交易成本理论和激励理论分析了我国市场化进程与内部薪酬差距的交互作用对公司业绩的影响。第四章.假设、变量、模型及数据本章首先针对“市场化进程对公司业绩的影响”“内部薪酬差距对公司业绩的影响”“市场化进程与内部薪酬差距的交互作用对公司业绩的影响”三个问题提出了三个假设。然后列出了相关变量,包括解释变量、被解释变量和控制变量,在借鉴前人研究基础上建立了三个模型,分别用以研究市场化进程、薪酬差距对公司业绩的独立影响以及二者的交互作用对公司业绩的影响；最后给出了实证研究所需数据的数据来源。第五章.实证结果分析本章根据搜集来的数据,首先进行了描述性统计分析,以了解数据的整体特征。其次进行了相关性分析,展示了各个变量之间的相关系数。然后进行了多元回归,并针对回归结果进行分析。此外,还进行了内生性检验,增强了实证结果的稳健性。第六章.研究结论和建议本章主要有两部分：首先根据理论分析和实证研究总结出本文的研究结论：(1)市场化进程对公司业绩具有正向的影响作用；(2)平均来讲,内部薪酬差距越大,现阶段国有控股上市公司业绩越好；(3)市场化进程与公司内部薪酬差距的交互作用对国有控股上市公司公司业绩的具有负向调节作用,即随着市场化进程的推进,内部薪酬差距对公司业绩的贡献度降低,内部薪酬差距的激励效应减小。其次根据三个结论提出作者的建议,包括政策建议和对策建议两部分。本文的主要贡献在于：(1)研究视角具有一定创新性。国内外学者对于薪酬差距问题的研究大多集中于薪酬差距的影响因素以及薪酬差距的激励效应。本文虽然也是研究薪酬差距的激励效应问题,但是将我国特殊的制度背景考虑在内,从市场化进程这一角度出发来研究薪酬差距问题具有一定的创新性。对于我国的市场化改革和薪酬契约的设计都具有重要的实践指导意义。(2)改进了相关问题的研究方法。一方面,文章从交易理论和激励理论来解释薪酬问题,跳出了以往理论分析只注重锦标赛理论和行为理论的思路,从经济学理论诠释薪酬契约问题,不仅提高了文章的可读性,也提供了一个理论研究的新思路。另一方面,在实证研究上,文章将市场化进程与薪酬差距的交叉项引入已有的模型中,改进了模型,并且自行设计了市场化进程对公司业绩影响的模型,在研究方法上具有一定的创新性。