目前我国保险业总资产规模已超过1.3万亿元,按照5%的直接入市比例,将有近650亿元保险资金可以直接入市。保险机构投资者作为保险资金的管理者凭借雄厚的资金实力,应坚持价值投资和长期投资的理念,逐步参与到目标公司的治理中去,以摆脱在投资市场上的被动局面。 保险机构投资者参与上市公司治理,监督公司管理者,可以改变股东相对于管理者的弱势地位。本文阐述了机构投资者参与上市公司治理的影响因素、参与方式及途径,然后结合我国保险资金的特点分析了保险机构投资者参与公司治理的必要性和可行性。 本文通过定量分析,建立了保险机构投资者与其他投资者的博弈模型、保险机构投资者与上市公司管理者的利益冲突及其整合模型。结论表明保险机构投资者介入公司治理有助于提高上市公司的净现值,保险投资的收益将会增加,而上市公司管理者的收益会减少,并使公司管理者的道德风险行为减少,从而降低了代理成本。 最后,文章从保险机构投资者的角度对上市公司治理评价进行实证研究,并通过spss 12.0软件及因子分析法建立综合评价模型.结论不仅为保险投资者的投资决策提供依据,而且有利于上市公司自身治理水平的提高及其长期价值的增加。