自从MM定理诞生以来，企业资本结构理论引起了经济学界的广泛关注。债务作为一把双刃剑所起的作用经常会被一些企业误解。有些企业过于保守，而有些企业恰恰相反，会因过度负债而破产。如何进行适当平衡是资本结构问题所要讨论的全部内容。近年来，国企改革、公司治理等也一直是学术界和企业界谈论的热点。论文从对各个时期的资本结构理论的回顾入手，分别从整体和上市公司两个层次研究我国企业资本结构的现状，分析其成因，并进一步探讨上市公司的资本结构对企业价值所产生的影响。进而试图用产权经济学的思想揭示在完善市场经济条件下，企业资本结构的形成过程。在此基础上，较为深入地讨论资本结构与公司治理的关系，并针对我国上市公司的治理现状，提出对策与建议。论文还对上市公司资本结构的影响因素做了较为全面的综述(其中对企业规模对资本结构的影响做了实证研究，见附录1)。最后根据论文研究结果归纳出分析、设计企业资本结构的一般框架。 在附录2中，对上市公司“齐鲁石化(600002)”进行了案例研究，可作为论文正文观点的应用和例证。