传统的折现现金流方法在项目评估决策当中存在着忽略项目的不可收回性和延迟的选择权缺陷,此外,由于管理人员出于自身利益的考虑,往往会操纵投资项目评价的结果。现实企业所面临的不确定性环境以及企业当中所普遍存在的激励冲突问题要求企业必须切实解决以上这两个方面的问题以帮助企业更好的评估投资项目并制定更加完善的投资决策。实物期权方法和EVA方法的出现分别从不同的方面解决上述两个难题。实物期权分析的优势就在于能够确保蕴涵在投资项目当中的实物期权价值得以识别,从而解决项目评估过程低估不确定性的真实价值的缺陷。而EVA分析则是通过将企业的资本预算,业绩评估以及激励计划结合在一起,从而解决了管理人员由于自身利益的考虑而操纵评估结果的可能性。本文首先全面的分析了传统折现现金流方法在理论上存在的缺陷,然后系统的介绍了两种突破方法——实物期权方法和EVA方法,并阐述它们相对于传统方法的优势。通过对上述两种方法理论上的对比,本文提出了选择和应用项目评估方法时应当注意的问题,希望能够帮助企业选择和构建更加完善的项目评估方法。