随着经济全球化进程的加快，我国经济在改革开放以后，保持了快速而持续的增长，经济增长中，吸引外商投资成为我国经济发展中重要的一环。到目前为止，我国已经成为全球第二大吸引国际投资的国家。但我国企业的综合竞争力总体上仍然不强，特别是国际竞争力。为此，国家鼓励在“引进来”的同时，开始实施“走出去”的发展战略，增强我国企业参与国际投资的能力。 我国企业的对外直接投资历史较短，流量较少，也比较缺乏国际投资的经验，投资活动在某种程度上还具有一定的非连续性。但总体上我国企业的对外直接投资活动处于欣欣向荣趋势，增长态势十分明显。为此，国内学者开始对我国企业的对外直接投资进行研究，并取得了一些研究成果。本文建立在这些研究成果的基础上，针对近年来我国企业的国际对外直接投资现况，主要对投资的动机、影响我国企业跨国投资的区位选择、以及跨国投资的进入模式进行了深入的研究。在研究日本和中国台湾地区企业的对外直接投资经验的基础上，运用规范分析的方式对目前投资的现状进行了全面的分析，并运用实证分析的方法对影响跨国投资的不可控因素进行回归分析，以及进入模式的解析。 本文首先是对二战以来国际对外直接投资理论进行了总体上的回顾。在二战以后，全球经济发展速度加快，出现了越来越多的跨国的企业，以美国等西方国家的企业为主要代表。在跨国经济发展加快的进程中，以海默为代表的学者开始对跨国经营和投资进行研究，并从不同的研究角度提出了“垄断优势理论”，“产品生命周期理论”，“比较优势理论”，“投资发展周期理论”等，以期解释在各个时期的国际直接投资活动，这些理论对解释国际直接投资起到了很大的作用。在20世纪80年代后，发展中国家的对外直接投资活动逐渐兴起，传统的投资理论无法对其进行解释。进而，有学者研究了发展中国家对外直接投资中的特点和优势，提出了“小规模技术理论”和“技术地方化理论”等理论。而针对我国企业近年来的对外直接投资，也有很多学者运用实证分析的方法指出了在不同时期的投资特点。然后主要介绍了国际对外直接投资的发展历程及经验。国际对外直接投资发展主要受全球政治、科学技术和主要国家经济发展状况的影响。二战后国际直接投资活动逐渐兴起，90年代中期，全球一体化进程加快，国际直接投资活动也迅速发展。本世纪以来，由于全球经济发展的波动，国际直接投资流量也经历了一次较大的波动。 本章对国际直接投资进行了概要的介绍，分析了其与世界经济发展的关系程度，全球化对其的影响，以及国际经营对企业竞争力的提升作用。同时也对国际投资的发展趋势和地区分析趋势进行分析，认为在今后很长一段时期内，国际对外直接投资将持续增长，而来自发展中国家的对外投资将占据更大的比重。最后，本章通过对日本和中国台湾地区的企业开展对外直接投资的情况进行了分析，以此为例说明国际投资的实际状况。 本文的的重要内容之一是第三章，针对我国企业分析了实施对外直接投资的现状。我国自改革开放以后，大力引进外商投资，取得了显著成效。近年来，国家也鼓励我国企业实施“走出去”的发展战略。自2000年来，我国企业的对外直接投资稳步增长，2006年达到750亿美元。 本章在对我国企业实施对外直接投资的发展进行分析的同时，提出我国目前实施对外直接投资的主体仍然是国有大型企业，由于国有经济在我国国民经济中的主导地位，因此，对外直接投资的主体以国有大型企业为主。但仍然可以看到，部份民营企业已经开始大力发展国际直接投资，并取得很好的成效。我国企业对外直接投资首先是为了获取资源，包括矿产，石油等自然资源和信息、技术、管理和人才等非自然资源；其次，基于产业转移的需要和规避贸易摩擦等原因，进军国际市场和提升国际竞争力。在进行具体的投资区位和进入模式选择上，我国企业目前主要采用了与东道国或第三方国的企业合资进行新建企业的方式，这主要是基于国际投资经验不足，降低投资风险和加快投资速度的考虑；并且对外直接投资主要集中在亚洲发展中国家，其次是发达国家，但是对非洲和拉丁美洲等地区的投资增长迅速。 结合前文的分析，运用引力模式对我国企业的对外直接投资进行了实证分析。引力模式是由物理学中的万有引力引申而来，并将其运用到国际投资活动分析中。该模型假设投资量受到东道国国内生产总值，贸易量，国别间距离等因素的引力作用，这些因素的大小将决定投资量的大小。运用该模型分析我国企业的对外直接投资，认为经济增长意味着需求或市场的增长，市场的增长将导致有利可图的投资机会的增长。因此我国企业倾向于在市场规模较大的国家进行直接投资。双边贸易量总额与对外直接投资之间通常既可能是互补关系，也可能是替代关系，对于我国的对外贸易与对外直接投资，在本文的分析认为是互补关系。因此，我国企业倾向于向与我国具有较大贸易量的国家进行直接投资。东道国的人口总量也是可能会影响投资的一个因素，因为一个国家的人口增长，将导致消费问题的增长，市场机会的增加。但通过实证的检验发现人口因素对对外直接投资的影响并不显著。出于低成本的原因，企业选择对外直接投资时，会考虑更低成本的国家，比如发达国家的部分产业向发展中国家的转移。同样我国现在也有部分产业实现了对其它一些发展中国家的产业成本劣势，这也会导致企业在全球范围内寻求低成本的优势。在本章的实证检验中发现，以制造业工人平均工资水平为表示的劳动力成本是影响对外直接投资的主要因素之一。在研究中，还发现国别间距离也会对对外直接投资产生影响。全球范围内的距离增加会产生更高的运输成本，形成更大的文化差异，心理负担，加大经营风险。而通过实证分析也证实地理距离的影响效果显著。由于我国是发展中国家，相对于发达国家具备更少的经济竞争优势，但相对于部分发展中国家又具备更多的经济优势。因此，我国企业在选择对外直接投资时，会回避同发达国家企业的正面竞争，而选择竞争较小的发展中国家。在具备一定竞争实力后，再选择发达国家市场，以进一步提升国际竞争力。就目前我国的经济发展水平，我国企业更趋向于选择发展中国家作为对外直接投资的区位。在本章的实证检验中也证实了该论点。 本文最后对我国企业的对外直接投资策略提出建议。指出在当前，我国企业应当大力发展对外直接投资，拓展全球市场。而在具体实施中，应当注意控制经营风险，以发展中国家为投资起点，积累国际投资经验。并尽量与本地企业实施合资经营，以尽快进入当地市场，实现国际投资的成功。当然对于部分领域的投资，如具备技术垄断优势，考虑经济安全的企业应当根据自己特点来实际操作。同时，政府应当就企业的对外直接投资提供政策、信息、和融资的支持。最后，本章运用海尔集团的国际投资经历来解释我国企业进行对外直接投资的发展模式，以期对我国企业的对外直接投资有所帮助。