随着我国人口结构老龄化趋势问题的日益突出,以及养老金缺口的不断加重,未来养老金会出现巨大的支付危机,因此,如何在现有条件下提高养老金管理水平并探索新的运营模式,便成为我国目前养老保险领域的重要研究课题。本文在经典随机规划的基础上,结合我国养老保险基金的基本特征,以投资收益最大化为目标函数,在含有投资比例等参数的约束条件下,基于线性部分信息(Linear Partial Information, LPI)下的两阶段随机规划模型理论和最大最小化(Max-Min)准则,构建了养老金的投资组合策略模型,为中国的养老金量化研究提供了一种新的模型。更进一步地,通过引入交易费率,并在考虑养老金投资的政策约束下,建立了带有交易成本的养老金投资组合策略模型。最后,根据养老基金相关历史数据,利用改进L-型算法进行了数值试验。结果表明：本文所研究的模型相对于已有的模型,更加符合现实市场环境并且能够降低投资风险,帮助投资者实现养老金保值增值的目标,是一种可行和有效的方法。