电子商务时代的快速发展,给了传统百货零售业沉重一击,最近几年,国内互联网市场快速扩容,已稳居全球首位。因此,“互联网+”已成为推动企业开拓创新、提高企业运营效率的重要手段,传统零售行业与互联网的结合已成为必然趋势。互联网零售的飞速发展,对传统的零售模式产生了影响和变化,技术的进步与模式的变革使得零售行业将来的发展态势为全渠道模式。全渠道零售变革要求企业在网络实体业务整合、客户把控与供应量整合方面都有较强的能力。而苏宁云商作为尝试拥抱互联网的传统零售商中的先驱和佼佼者,对其估值进行研究将对其他互联网+的传统零售企业的估值研究有一定参考意义。本文在比较了绝对估值法—现金流折现模型和相对估值法—市盈率、市净率、市销率等估值理论后,针对苏宁云商的特点和适用性,最终选择自由现金流模型、市销率法和市值/活跃用户模型对苏宁云商进行估值。本文分析了苏宁云商的业务发展、行业状况、核心竞争力以及财务状况,并以此为基础对自由现金流所涉及的各项进行了预测。我们用自由现金流模型、市销率法和市值/活跃用户模型对苏宁云商进行了估值,估算出的每股价值虽稍有差异但都高于当前股价,因此认为苏宁云商是具有投资价值的。