自20世纪50年代,员工持股计划由Louis Kelso提出后,作为一种长期绩效激励机制迅速在世界各地被广泛的应用和完善,相比,我国员工持股计划的发展却是明显落后的。2014年6月,中国证监会发布了《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》,这是我国ESOP的规范化和标准化的开始。由此,实施ESOP的公司越来越多,学者们对其的研究也不断深入。但是目前学者们的研究主要集中在员工持股的模式、员工持股的方案设计、员工持股的制度、以及实施员工持股计划对企业绩效、股东财富、企业价值的影响等主题上,对于上市公司实施ESOP对企业创新的影响的研究几乎没有,且观点不一,更没有关于此方面的案例研究文章。在激烈的全球化市场竞争中,一个企业甚至是一个国家的发展壮大都需要依靠创新,没有创新能力,只能被时代所抛弃,要想保持竞争优势只能不断创新。对于企业而言,创新不仅需要管理层冒着风险进行研发投入,还需要员工积极的进行创造创新,这就需要企业设计一套长效激励机制——员工持股计划,激励管理层主动承担风险,放弃短期利益,加大研发投入,同时,形成与员工的利益共同体,激发其工作积极性,不断产出创新成果。本文首先采用文献研究法对员工持股计划与企业创新的相关文献进行综述,发现目前对两者之间相互关系的案例研究寥寥无几。然后,本文运用规范研究法分析企业实施员工持股计划对企业创新的影响机理,研究发现:实施员工持股计划后,形成了公司与员工形成风险共担机制,降低了代理成本,促使企业创新水平的提高。最后,本文采用案例分析法,将定量与定性方法相结合,基于大量数据和现象,对具体的财务指标进行分析,并利用图表等工具更加形象直观地展现出来,同时选取海正药业作为对比企业进行对比分析,来研究翰宇药业实施员工持股计划后,对企业的创新投入和产出产生的影响,并进行了影响机理的验证分析。在此基础上得出了本文的研究结论,并对企业实施ESOP促进企业创新提出一定的建议。本文的贡献主要在于:(1)结合真实案例分析了上市公司实施ESOP对企业创新投入和产出的影响,补充了关于这一主题的案例研究文章。(2)分析了员工持股计划对企业创新的影响机理,并通过案例分析予以验证,为员工持股计划的普及应用提供理论支撑。(3)以翰宇药业为例对其如何实施员工持股计划、如何推动企业创新进行深入分析,为其他企业的实践应用提供一定的借鉴意义。本文共分为五章:第一章是引言,介绍了本文的写作背景和写作意义,回顾国内外学者的研究现状,提出本文研究问题,理清了本文的研究思路、方法,构建本文的论述框架。第二章是员工持股计划的理论概述,阐明了ESOP与企业创新的基本概念,引入本文的理论基础——人力资本理论、委托代理理论、技术创新理论和激励理论,并创新性的进行影响机理分析。第三章是翰宇药业实施员工持股计划的案例介绍,介绍了翰宇药业的基本情况及其股权结构,并详细阐述了实施员工持股计划具体细则和动因。第四章是翰宇药业实施员工持股计划对企业创新的影响分析,通过分别选取并运用企业创新投入和创新产出的衡量指标,以及将翰宇药业与海正药业进行对比分析,突出实施员工持股计划对企业创新的影响,并从代理成本、风险承担的角度来分析验证了本文的影响机理分析。第五章是翰宇药业实施员工持股计划对企业创新的结论和建议。本章主要通过上文对本案例的具体分析得出案例研究结论,并针对本案例提出相应的建议,供企业进行借鉴和应用。