随着“一带一路”国家战略实施,境外水电工程投资项目数量逐年上升;相比国内水电工程投资,境外项目有着不同的投资特点,本文结合柬埔寨水电工程项目的实施,对境外项目投资过程进行了分析。本文结合工程项目实例从项目投资潜力、电力市场空间、生态环境、政策支持、工程建设条件等方面进行了项目可行性分析;同时,结合柬埔寨当地特殊情况,参照国内水电工程概算编制标准,确定了本项目主要技术经济指标;对本项目投资成本、经营效益、投资敏感性、盈利能力等几个方面进行了综合分析评价。为加强投资控制,本文还分析了投资融资方案,创新性的提出了预付租金的直租模式;对建设管理过程中的投资控制措施方法,从强化设计阶段的投资控制,设备物资采用国际多式联运,坚持招标引入承包商,严格控制施工质量,严格工程变更与索赔管理等五个方面进行了详细阐述;并结合当地国情分析了本项目投资收益保障面临的机遇及对策建议。从投资分析结果来看,桑河二级水电站的经济指标较好,具有较好的经济性和投资收益,投资风险是可控的。通过本项目的实施,有效的节约了工程投资,创造了良好的经济效益;为国内企业开展境外水电工程投资提供了案例借鉴。