目前,国内中小水电站投资项目越来越多,由于水电站投资项目一般都具有投资周期长、耗资较大、审批时限长、技术比较复杂的特点,同时在水电站投资项目建设过程中,受政治、经济、环境等各个方面的影响较大,具有很多的不确定性,所以要想其充分发挥水电站投资项目所带来的效益,就需要对水电站投资项目进行风险管理。因此,对水电站投资项目进行风险管理研究,建立比较完善的指标体系,对行业内具有一定的借鉴意义。本文的研究首先是对水电站项目投资风险相关理论的介绍,通过对相关研究文献的搜集和整理,利用风险管理的相关理论进行综合指导,对YS水电站项目投资风险管理进行识别、分析、研究,结合YS水电站项目投资的实际情况,得出YS水电站项目的风险识别指标体系,并利用模糊评价分析方法,建立评价模型,通过专家问卷打分的方法,得出关于该项目的风险评价结果,最终通过风险识别的结果,提出一系列的应对措施,从而规避相应的风险,得到最大的收益。通过对YS水电站项目投资风险管理的研究,使得国内一些水电站项目投资风险方面有一定的借鉴作用,从而还可以进一步的探讨风险管理的应对措施。