成本是管理会计中的重要主题,传统成本性态理论认为企业成本随销量变动而成比例增减变动,但学者研究表明成本与销量之间的变动并非线性的,销量增加引起成本上升的幅度大于销量减少引起成本下降的幅度(即成本粘性)。企业成本管理与管理者密切相关,若管理者存在盈余管理动机,其进行成本决策时会为了调整企业盈余而使成本的调整不符合企业的最优资源配置,产生成本粘性问题。许多研究表明我国上市公司通过增发配股等方式融资时,都具有盈余管理动机。自2006年5月中国证监会颁布《上市公司证券发行管理办法》,允许上市公司通过定向增发进行再融资后,定向增发的发行总数和融资金额不断攀升,并超过IPO、配股及公开增发,成为目前我国上市公司主要的股权融资方式。尚未有学者从股权融资的盈余管理动机这个视角研究成本粘性,而定向增发作为上市公司重要的资金来源,可能会显著影响管理者的经营决策(包括成本决策)。因此,本文基于定向增发~1场景,研究盈余管理动机如何影响成本粘性。本文采用理论分析和实证研究的方法,以2007-2016年沪深A股上市公司为研究对象,以定向增发作为盈余管理动机的切入点,实证结果表明:为了吸引外部投资者认购,使定向增发顺利发行并募集更多的资金,实施定向增发的企业具有盈余管理动机,当营业收入下降时,企业会倾向于减少更多实际资源投入或账面成本费用,从而加大了营业收入下降时成本下降的程度,弱化了企业成本粘性。进一步分组发现,定向增发的盈余管理动机对成本粘性的弱化效应在国有企业、仅机构投资者参与的定向增发中更为显著,在四大审计企业中较不显著。