作为投资组合分散风险的有效手段，行业配置策略在证券投资基金积极管理及风险控制中有着重要的地位。本文在介绍了行业分类方法、回顾行业配置理论之后，引入了基于马科维茨均值-标准差的有效边界概念，并将这一概念创造性的应用于证券投资组合行业配置在分散风险这一作用上的有效性分析中去。在根据行业数据得出有效边界之后，以部分晨星评级五星级基金作为样本进行实证研究，用来分析、比较同一只基金在不同时点上的行业配置有效性及同类基金行业配置有效性。实证研究表明，本文选取的样本基金上投阿尔法股票型基金在2007年内四个季度不同行业配置的有效性上比较稳定。而本文选取的同一类基金样本的比较分析表明，晨星评级中同级同类基金在同一时点的行业配置有效性有所不同，但差异并不明显。　　 最后，本文尝试在直观判断行业配置有效性的基础上，结合前人的研究成果，利用投资组合有效性评价相对指数来对投资组合的性能进行评价和比较。