随着我国资本市场的不断发展和完善,各种新兴的金融工具相继出现,如期货、可转换债券、期权、可交换债券等等,在我国的资本市场中占据着举足轻重的地位。在国外发达资本主义市场已经有着一百多年发展历史的可转换债券,在我国资本市场才出现了二十几年的时间。但是,由于可转换债券同时具有股性和债性的双重属性,可转换债券已经成为我国资本市场上不可忽视的一种投融资工具。由于国外可转债诞生比较早,国外学者对于国外发达资本市场上可转债的研究已经相当完善,而在我国,由于我国可转债出现得比较晚,发行的可转换债券数量有限,因此针对我国可转换债券发行公告效应的研究虽然也存在一些,但是结论存在着一定的争议。基于以上研究现状,本文结合我国资本市场的具体实践情况,以股权分置改革之后2006年-2017年8月间成功发行的可转债为样本,探讨和分析我国可转换债券的发行公告效应,并在此基础上对影响可转换债券发行公告效应的因素进行研究,从而来深入了解可转换债券发行公告信息的披露对股价波动的影响机理。首先,本文采用事件研究法和市场调整模型,以可转换债券发行公告信息披露的当天为事件日,分别对可转债发行公告整个事件期内的异常收益率进行计算并检验,从而得出可转换债券发行公告效应是否存在以及方向怎样的研究结论。其次,在前文研究的基础上,以可转换债券发行公告披露当天的异常收益率为被解释变量,以可转债发行人以及可转债的基本特征数据为解释变量,建立多元线性回归模对影响我国可转换债券的发行公告效应的因素进行研究,进而得出结论。最后,在上文研究结论的基础上,对我国可转换债券市场上的参与者提出相应的建议。通过本文的实证分析,得出的结论如下:在我国资本市场上,可转换债券的发行公告具有显著为正的公告效应,也就是说可转换债券发行公告信息的披露会给标的股票带来显著为正的异常收益率,这也说明了可转换债券发行公告对外部投资者来说是一个利好消息。另外,牛熊市对我国可转换债券发行公告效应有一定的影响,但不显著,熊市中的公告效应比牛市中的公告效应更加明显。针对影响可转换债券发行公告效应地因素,研究发现,可转换债券发行公告效应与公司成长性、财务杠杆、可转换债券的股性强弱、实际控制人性质变量显著正相关,而与大股东持股比例显著负相关。