利率是一国货币市场的重要指标,是一国最重要的货币政策工具；而汇率则是一国外汇市场上最重要的指标,影响着一国国际收支均衡。这两个指标又同时受我国中国人民银行货币政策调控,对促进我国经济内外均衡具有重要作用,同时这二者在实体经济中会通过许多途径相互传导、相互影响。凯恩斯、蒙代尔和弗莱明等许多经济学家已经通过构建利率平价模型和蒙代尔弗莱明模型等经典理论模型分析了利率和汇率二者之间的关系。从全球宏观经济同步的大背景上看,目前我国经济不断融入世界经济体系,发生在2007年的次贷危机导致许多国家经济衰退,国际贸易保护主义势力强烈批判我国的巨额经常账户顺差,而经常账户持续顺差导致我国外汇储备规模持续增加,国际上人民币汇率升值压力不断,我国货币政策独立性受到严重挑战；同时人民币单边升值的现实情况也吸引了许多国际游资进入我国无风险套利,这就导致我国资本账户一样出现顺差,造成了我国国际收支的双顺差格局。在这种全球宏观经济情况下,可以看出我国处于利率市场化改革和汇率市场化改革的关键时刻,此时研究利率和汇率二者之间的相关关系,将对指导我国利率政策和汇率政策执行和协调配合,逐步推进利率市场化改革和汇率市场化改革有着十分重要的理论意义和实际意义。本文首先阐述了利率平价理论、蒙代尔弗莱明模型、汇率超调模型等描述利率与汇率联动关系的经典理论。其次,通过经常项目、资本项目、资产转换等传导渠道来分析利率和汇率二者之间的相互传导渠道。再次,本文按照时间顺序分别介绍我国利率政策和汇率政策衍变的过程。紧接着,本文以2005年7月人民币汇率市场改革为关键点,选取了2005年7月至2012年12月共90个月的月度数据,变量包括人民币实际有效汇率、人民币7天银行同业拆借市场实际加权平均利率、广义货币供应量M2、外汇储备规模和中美实际利差。通过综合运用ADF单位根检验、EG两步法协整检验、向量自回归模型(VAR)、脉冲响应函数(IRF)和方差分解等计量方法,来研究当仅有利率、汇率两个变量和引入广义货币供应量M2、外汇储备规模和中美实际利差多变量情况下我国利率和汇率二者的相关关系,同时对计量分析的结果作出分析。最后本文根据之前分析的结果,系统的提出改善我国利率和汇率联动关系的政策建议并作出全文总结。