上世纪90年代开始以来,全球经济失衡一直是一个引人注目的经济现象。作为主要的贸易顺差国,我国从94年开始出现经常项目顺差,2005年开始高速增长,到2011年时已经达到了1549亿元。巨大的贸易顺差对我国经济的高速增长做出了重大贡献,但也带来了许多弊端。尤其是随着金融危机的爆发,我国经济发展面临的结构不合理问题越发的凸显出来。因此现阶段,研究我国贸易顺差的成因具有重大的实际意义,也是迫在眉睫的。本文在国内外现有研究的基础上,从金融抑制的视角出发,构建储蓄和投资的宏观分析框架,来探讨金融抑制对贸易顺差的影响。文章首先介绍了金融抑制的概念及我国金融抑制的特点,认为在金融抑制环境下,我国的居民和企业均受到了不同程度的信贷约束。接着通过理论模型论证了这种信贷约束对贸易顺差的传导机制。一方面,由于消费信贷市场不发达,居民普遍存在着流动性约束,实现不了跨期消费,于是出现了高储蓄、低消费的局面。另一方面国有大型企业由于“兄弟”关系,往往可以获得商业银行的低成本贷款。由于融资成本低,国有企业经常将大量资金投向资产回报率不高的项目。而非国有的中小型企业尽管资本回报率高,却存在着严重的信贷约束,难以获得信贷支持。这种信贷配给制造成了储蓄向投资转化效率的低下以及有效投资的不足。根据CA=S-I,高储蓄、低投资的状况下必然会引发大量的贸易顺差。此外,本文还利用2004年到2011年的省际面板数据模型对理论观点进行实证分析。结果显示,金融抑制的确是我国持续贸易顺差的一个重要原因。最后,文章就如何解决我国经济失衡问题提出了一些具体的政策建议。