近年来,多元化战略被视为中国企业扩大规模的重要途径,受到管理者的推崇。企业实施多元化战略需要一定的资源条件,企业的政治关联能为多元化战略的实施提供外部资源,企业的冗余资源为其提供内部资源。因此,研究政治关联、冗余资源对多元化战略的影响可以为企业的多元化战略的实施提供解释,具有较强的研究意义。另一方面,企业处于一定的制度环境中,不可避免会受到制度环境因素的影响,此外,企业的产权性质不同也可能对企业的行为产生影响。从制度环境和产权性质的调节作用入手进行分析可以更好地理解企业的战略行为。本文通过选取2009-2013年深沪两市的上市公司为研究样本,采用面板数据进行分析后发现:(1)政治关联有助于企业实施行业多元化战略;(2)可利用冗余与行业多元化程度存在显著的负相关关系;(3)可恢复冗余与行业多元化程度存在显著的负相关关系;(4)制度环境增强了可恢复冗余与行业多元化程度的负相关关系;(5)政治关联与多元化战略的正相关关系在国有控股上市公司中得到强化,在民营上市公司中得到弱化。本文的研究结论有助于理解企业采取行业多元化战略的内外基础。