在企业发展的进程中,资本对企业的成长从来都起着至关重要的作用。企业为了解决发展过程中所面临的资金问题,而引入外部资本是一种行之有效的手段。但资本引入后可能对企业控制权造成的影响,又是个无法回避的问题。2009年,国美电器实际控制人为解决资金大量短缺而引入外部机构资本贝恩；2010年,国美电器上演了激烈的企业控制权之争；而2011年,国美电器的控制权之争就落下帷幕。短短的一年时间,为什么会出现如此戏剧性的变化?导致大股东与机构资本之间分歧的因素可能有哪些?这些因素是否会影响企业控制权的变化?这些因素怎样变化时会加深,抑或是减弱这种影响都成为各类研究人员值得进行剖析的课题。本研究的目的是为了给企业在发展过程中的资本引入提供合理化建议,避免因为外部资本引入而导致的控制权之争,从而实现引入方与投资方的共赢。本文通过分析国美电器2006年-2011年6年的年报,结合国美电器大事记,及相关控制权理论,对国美电器控制权之争进行了相关研究。研究发现,国美电器的控制权之争与大股东和机构资本之间的经营分歧密不可分,而这种分歧是由多种因素所决定的,当这些因素变化时会对控制权产生影响。本文的结论是,通过对这些因素的关注和控制可以有效地降低企业由于资本变化而导致控制权之争的风险。本研究的创新在于细化研究了大股东与机构资本产生经营分歧的各个因素,与对企业控制权的影响建立了联系,并为之找到了理论支撑。本文的价值在于提出了企业所有人在引入机构资本时应该着力关注的因素,也为将来其他研究人员对于这些因素与控制权变化之间的量化研究提供了基础和参考。