随着社会主义市场经济的进步和发展,企业治理中的代理问题也越来越突出,而建立股权激励机制正是目前解决这个问题的有效途径之一。股权激励,通过企业将一定规模和数量的股权分配给经营者,使得企业的经营者以股东的角度来正确看待自己和企业中存在的问题,做出正确的经营决策,从而更好地缓解代理冲突中存在的矛盾。自2006年1月证监会发布《上市公司股权激励管理办法（试行）》以来,推行股权激励的上市公司规模逐渐扩大。但是就当前的我国资本市场总体健全发展状况而言,健全程度仍然存在不足;另一方面,对于股权激励的具体运用,我国大部分的上市公司仍然缺乏经验,特别是一些大型的国有企业和混改型的企业对于使用其股权进行激励和应用相对更少,导致许多上市公司在其所发布的股权激励管理制度和方案的完善程度上都存在着不足。本文将通过以理论分析为基础,案例研究为主体,两相结合的手段和方法,对于案例中公司的股权激励政策在实际贯彻执行中的作用和效果进行较为深入的研究,在完善公司股权激励政策应用模式等方面都具有一定的现实意义。本文主要通过运用文献研究法、案例研究法、事件研究法三种研究方法,以HN公司为基础作为主要研究对象,针对其混合所有制改革前,股权性质尚未由民营企业变更成国有企业时制定并实施的一套股权激励政策为研究背景,分析HN公司的股权激励计划的制定动因以及其实施的效果,最后通过结合本文的数据分析对该上市公司的股权激励计划在设计及具体实施过程中的效果进行评价,总结其中所存在的主要问题。研究发现,总体而言该激励方案的实施对公司业绩等方面的影响效果并不理想,既没有能够达成留住优秀人才的目标,对于公司财务绩效改进的影响效果也十分有限,在解锁性要求、激励强度、考核指标等方面均存在着一定的缺陷和不足。之后本文将结合HN公司混改后股权性质变更后实施股权激励计划的意愿,结合混改企业实施股权激励计划的难点及相关解决办法,结合17年股权激励方案中存在的设计方面缺陷,为HN公司后续股权激励计划的设计及实施提出有借鉴性意义的改进方案,建立更为透明的激励对象选取以及员工持股审批、增加股权激励方案的考核指标、加大解锁要求及激励强度、延长股权激励期限,从而更好地从长期上达成股权激励方案的实施动因,达到吸引与留住人才的目的,维持员工长期的奋斗意愿,降低道德风险,提高企业管理效率与业绩水平,帮助企业建立长期竞争优势。