我国自改革开放以来，一直侧重于发展工业，GDP年均实际增长9.5％。然而随着国家的发展和人民的经济生活水平日益提高，生态环境问题却日趋严重。2012年第十八次全国代表大会正式将“生态文明建设”写入党章，但是绿色生态改善是一个漫长的过程，时间长收益低一直是环保项目的特点，纵观世界各个国家的实际情况，资金缺口一直是环境改善中最大的难题。在此基础之上，绿色金融开始建立与发展。我国绿色债券发行始于2014年，发展于2016年。截止到2019年底，中国在岸市场贴标绿色债券的发行规模为2884.79亿元，共发行绿色债券295只。然而，我国绿色金融虽然发展快但仍然存在许多问题，在债券市场上受关注的程度并不高。
　　国家对于绿色债券一直持积极支持的态度，2018年6月1日，中国人民银行发布公告，为进一步加大对小微企业、绿色经济等领域的支持力度，并促进信用债市场健康发展，将不低于AA级的小微企业、绿色和“三农”金融债券，AA+、从级公司信用类债券(优先接受涉及小微企业、绿色经济的债券)，优质的小微企业贷款和绿色贷款，纳入中期借贷便利(MLF)担保品范围。中期借贷便利(MLF是央行从传统定向贷款业务中创新的抵押再贷款措施，是我国新型货币政策中重要的部分。近年来创新型货币政策的运用与绿色债券发展都是我国金融研究中关注的重点内容，其中由于创新型货币政策工具已成为央行进行货币调控的常规手段，其重要性不言而喻，围绕抵押再贷款工具的探讨也非常多，而关于绿色债券发展的研究多局限于概念、理论的归纳总结型，实证方面较少。本文首先介绍了绿色债券以及新型货币政策的概念以及形成背景，然后说明了我国绿色债券发行现状以及发展特点和潜在的问题。再通过结合数据的描述方式分析了我国中期借贷便利(MLF)操作情况和新型货币借贷工具担保品的相关内容。在此基础上提出实证假设，假设合格的绿色债券成为MLF担保品后，能有效降低一级市场上的发行利差，通过实证模型来查验假设是否合理，即成为中期货币借贷工具(MLF的担保品是否能够最终有效降低符合担保品范围的绿色债券发行利率的利差，是否能证明此项政策能真正从实际上降低企业的绿色融资成本。
　　本文实证分析部分运用了三重差分模型对绿色债券相关数据进行实证研究(Difference-in-Difference-in-Difference，简称DDD)，该模型被广泛用于对项目或者公共政策实施效果的计量经济学评估中。本次实证检验的是2018年6月1日颁布的中期借贷便利(MLF)扩大抵押品的政策是否对相关合格的绿色债券产生了预期影响。
　　假设加入中期借贷货币政策能有效降低绿色债券在一级市场发行的利差，以此建立一个三重差分模型，并使用STATA软件对模型进行实证分析。考虑到2018年6月1日这个时间节点的跨度，本文选择了2018年1-10月发行的债券样本为基础，包括在银行间市场、上海证券市场、深圳市场发行的债券，实证数据均来自于万德wind数据库，之后再利用平行趋势检验来验证两组资料内部构成之间的差别是否有一致性，以及两组变量间有无一致关系，最后进行稳健性检验验。第五章结论与建议描述了本次实证分析的结果和对基于这样结果的政策建议。实证结果证明，2018年6月新规发布后到年底发行的符合担保品范围的绿色债券的发行利差与同等级同类型其他普通债券发行利差相比显著降低，即央行担保品新规对绿色债券产生预期影响。这说明增加货币工具的抵押品范围能够降低相关抵押品的发行利差，从而降低相关的融资成本。
　　根据前面理论分析以及实证的结果，本文在第五章进行了总结分析以及政策建议。首先归纳了成为我国主要货币调控政策的抵押担保品，对符合担保品范围要求的绿色债券利差产生的影响，再来总结了这项政策对二级市场上的绿色债券交易活跃度产生的影响，以及近年来我国绿色债券发行趋势呈现出的改变态势。最后在文章的结尾处有针对性地提出政策建议。