2005年7月21日,国家出台了汇率改革政策,实现了从过去单一盯住美元货币的汇率机制到盯住—篮子货币的汇率机制的转变。新的汇率环境向我国商业银行评估和管理汇率风险的能力提出了更大的挑战与更高的要求。转眼间,七年已经过去了,我国商业银行的汇率风险管理能力有了长足的进步与发展,但是整体水平依然不高,尤其是对于汇率风险的计量依然较为落后。在此背景下,本文对我国商业银行汇率风险管理进行了比较全面的系统性研究,并且结合实证分析验证了基于GARCH模型的VaR计算,不论在理论层面还是技术层面都对我国当前商业银行汇率风险管理的改进具有相当的现实意义。本文首先对国内外关于汇率风险管理的理论、方法以及相关实证研究的文献进行综述,作为本文的研究基础。然后详细介绍我国商业银行汇率风险管理的实践,包括汇率风险管理的发展历程、汇率风险计量技术的现状,最后指出我国商业银行汇率风险管理中存在的一些问题。针对目前我国商业银行汇率风险计量中存在的问题,本文选取20]0年6月21日至2012年12月31日共375个交易日的美元兑人民币汇率中间价作为样本,利用GARCH模型对日收益率的波动进行拟合,并在此基础上计算出VaR值。实证结果表明,利用GARCH模型能够更好的模拟美元兑人民币汇率的波动特性,计算出的VaR值比当前我国商业银行使用的历史模拟法计算出的结果更为谨慎保守。结合对汇率风险管理的理论分析与实证分析,本文对改进我国商业银行汇率风险管理提出了建立全方位、全过程的汇率风险管理体系、引进VaR等先进计量技术与模型、发展外汇衍生市场以及产品创新以及提高风险管理人员专业素质等政策建议。