利率市场化对银行流动性创造的影响 ——基于银行竞争力的调节效应分析

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银行在我国金融体系中占据重要地位,流动性创造作为其职能之一,在金融市场和实体经济中发挥着重要作用。自2008年以来,随着我国利率市场化逐步完善,加上外资银行、民营银行和其他通道主体的冲击,银行业净息差逐年缩小,银行业激烈的竞争环境,流动性创造职能的发挥面临新的挑战。因此,我国亟需结合利率市场化发展进程、银行业竞争日趋激烈的时代背景,对流动性创造影响因素展开全面分析。本文进行文献和理论梳理后发现学者在利率市场化、银行竞争对流动性创造的影响方面研究较少,因此本文的研究结果可以丰富我国在该方面的研究思路,并为商业银行在提高流动性创造、适应利率市场化环境以及选择合适的竞争策略提供参考价值。基于现实背景和已有文献,本文将探究利率市场化对银行流动性创造的影响,再将银行竞争力作为利率市场化对银行的流动性创造影响的调节变量,分析银行竞争力在利率市场化对流动性创造的影响中发挥怎样的作用。本文通过我国2008-2018年101家商业银行数据,参考Berger和Bowman提出的流动性创造指标衡量方法,采用综合指标法和层次分析法刻画利率市场化水平,采用赫芬达尔指数HHIA表示银行资产集中度、Lerner指数反映定价竞争力,通过随机效应模型实证分析,得出以下结论:(1)利率市场化改革有利于提高银行流动性创造,对城市商业银行促进作用最高,其次是股份制商业银行,对国有商业银行的促进作用最弱,说明需要对不同类型的银行采取差异化的监管制度,应大力鼓励国有商业银行提高流动性创造;(2)银行资产集中度、银行定价竞争力在利率市场化对流动性创造的影响中发挥负向调节作用,说明目前银行通过扩大资产规模和提高定价竞争力不利于银行适应利率市场化环境和流动性创造的提高,银行应采用更多元化的竞争策略。根据理论和实证分析结果,本文提出以下建议:银行监管部门应继续完善利率市场化制度和银行业竞争制度;我国商业银行应制定差异化竞争策略,提高金融创新和资产管理能力,以提高流动性创造水平。
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