并购是企业应对市场竞争而主动选择的发展战略,企业无论是使用横向一体化战略、纵向一体化战略还是多元化战略,其根本目的都是为了实现企业长期利润最大化。随着我国并购市场的逐步成熟,国内战略并购交易数量实现了强劲的增长,但并购的失败率却一直居高不下,失败的并购可能会对并购一方甚至是双方的利益都会产生不同程度的影响。本文重点研究了企业并购的失败原因,从财务风险管理的视角,分析了企业并购流程中存在的财务风险,并提出了并购财务风险的控制改进。论文以NE能源并购SG锂业的失败案例作为具体研究对象,分析企业并购流程中应当如何进行财务风险的分析及管控。研究工作采取了文献研究法、案例分析法、财务分析法,从理论总结到案例应用,重点研究了企业并购过程中存在的财务风险并探究对应的解决方案。本文以上市公司NE能源股份有限公司收购SG锂业有限公司的失败案例为依托,期望能够见微知著,丰富国内并购风险管理的理论及实践体系。论文第一部分为绪论,介绍了本文的研究背景和意义,并购的相关文献综述及点评,研究内容及方法等。第二部分为理论基础,回顾并总结了前人的研究成果,分析了并购流程中存在的财务风险,为本文的研究奠定理论基础。第三部分重点分析了并购双方的公司背景,介绍了并购的动机、过程和结果。第四部分从财务风险管理的角度出发,分别对NE能源在并购前、并购实施阶段及并购整合阶段,剖析NE能源在财务风险管理方面存在的诸多问题。第五部分为该并购案例财务风险控制失败的启示,最后是案例总结。本文认为,并购前企业应充分考虑被并购方主营产品价格未来市场变动,谨慎评估被并购方发展预期;其次,尽职调查在并购中发挥着至关重要的作用,对关键信息的尽职调查充分与否对并购的结果极其关键,同时关联企业的尽职调查也应涵盖在内;最后,并购估值应充分考虑行业因素,对并购假设条件合理运用,并将各种关键风险因素纳入估值体系中,通过比对各评估方法综合判断,结合尽职调查的情况来实现合理估值。