股份回购这一概念起源于西方资本主义国家,到现在为止已经由几百年的历史。随着市场的不断发展与完善,股份回购这一资本运作手段也逐渐发展起来。在20世纪90年代,中国开始发展社会主义市场经济,伴随着市场经济的飞速增长,资本市场上也呈现出蓬勃发展的趋向。上市公司作为独立的企业法人,逐渐意识到要在市场的激烈竞争中若要提高企业自身价值,应该使用如股份回购等各种不同的资本运作工具。因而,在我国,上市公司开始使用股份回购这一资本运作工具。截止至2016年,共有362家上市公司宣布和实施了股份回购(不包括宣布回购但未实施的公司)。其中,2014年有39家公司成功实施了股份回购,2015年有47家公司、2016年有214家公司完成了股份回购。因此可知,股份回购这一资本运作的工具受到了越来越多公司的青睐。本文预期对我国上市公司的股份回购行为进行研究,研究聚焦孚日股份的案例公司,系统分析上市公司股份回购的动机和经济后果,研究具有较高的理论和实践启示意义。本文首先采用规范分析法对股份回购的相关理论基础和制度背景进行梳理,整理出近几年国内外对于股份回购进行研究的相关文献,并对此进行梳理和综述。然后开始介绍我国上市公司股份回购的现状及发展趋势分析。接着结合孚日集团股份回购的案例,采用事件研究法具体分析上市公司股份回购的动机、验证其动机是否实现,得到孚日股份股份回购很好地实现了信号传递假说和EPS假说,并对孚日集团回购前后的经济后果分析比较,分析得出股份回购对其有一定的积极影响。最后对目前上市公司股份回购的问题提出相应的建议。