股权分置改革以来,我国资本市场快速发展,取得了辉煌的成就,但与此同时也暴露出许多的问题。随着资本市场逐步进入全流通时代,原始大股东所持股票迅速升值,限售股解禁后,大股东开始减持手中的股票。近年来,大股东大规模清仓式减持的行为频频发生,这一行为造成的后果,不仅仅是给股市带来巨大的压力,同时也会影响企业价值,给国内资本市场带来了较大的冲击,并且在很大程度上阻碍了我国资本市场的稳健成长,因此在A股市场上越来越多的视线聚焦于上市公司大股东清仓式减持的行为上,大股东清仓式减持对企业价值的影响也成了理论界值得研究的问题。就目前而言,学术界关于大股东清仓式减持的探讨以实证研究为主,案例研究相对较少,并多集中于减持动机、动因以及所造成的经济后果这三个方面,鲜有文献从影响企业价值的角度出发去研究大股东清仓式减持造成的影响。因此,从企业价值的视角出发,明确大股东清仓式减持对企业价值造成的影响,为研究大股东清仓式减持的问题提供了一个新的思路。文章首先对大股东清仓式减持与企业价值相关的文献进行了梳理,阐述了大股东清仓式减持及企业价值的概念,论述了基于EVA动量的企业价值理论,并提出基于EVA动量分析大股东清仓式减持影响企业价值的作用路径。其次从案例企业出发,基于大股东清仓式减持→经营绩效(盈利效率、营运效率)→EVA动量衡量企业价值这一思路,论述了万邦达大股东清仓式减持致使企业的经营绩效即企业盈利效率和营运效率发生了改变,进而使得EVA动量发生变化,最终导致了企业价值的变化。最后利用托宾Q值进行对比分析,来验证EVA动量的变化,进而说明大股东清仓式减持对企业价值的影响。通过上述理论与分析得出:万邦达大股东清仓式减持导致企业的盈利效率及营运效率降低,最终导致企业价值下降。