资产价格极端波动对货币政策有效性的影响研究

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近年来,我国股票市场和房地产市场经历了数次暴涨暴跌,给资本市场和实体经济带来巨大的冲击及波动风险。当前,我国中央政府在2018年经济工作会议和十九大报告中均明确强调要增强资产泡沫监管能力,遏制房地产泡沫化倾向,坚决守住不发生金融系统性风险的底线,强调要进一步完善宏观审慎政策框架。对此,本文根据我国货币政策最终目标(物价稳定和经济增长)来选取多个宏观经济变量,然后采用主成分分析方法进行降维,提炼出能够充分反映我国货币政策最终目标的两个公共因子——产出因子和价格因子,随后从两个层面来分析资产价格极端波动
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