公私合作(PPP)模式是一种新型的公共基础设施项目运作模式,对我国经济新常态背景下的城镇化建设有着重要意义。然而,由于投资规模大、利益相关者众多、投资回收期长、项目不确定性大等因素,我国部分PPP项目运营状况欠佳,甚至是产生非正常退出现象。因此,构建多元化退出机制成为PPP模式新一轮的热点话题。而决定着PPP项目能否顺利完成退出的是政府与社会资本是否有一个公平有效的补偿方案。因此,本文以准经营性基础设施PPP项目为研究对象,结合工程经济学知识,聚焦于非正常退出补偿金额的测算,优化非正常退出补偿体系。首先,论文阐述了PPP模式的相关理论与准经营性基础设施项目的基本特点,比较实物期权理论在评估项目市场价值方面相对于净现值法的优势,分析讨价还价博弈理论对于模拟退出补偿谈判的适用性,为补偿模型的建立打下理论基础;其次,构建了PPP项目非正常退出补偿的基本框架,通过界定退出补偿的主客体,明确退出补偿原则,梳理退出补偿的操作流程以阐明具体的实施目标,并结合实际案例汇总导致项目退出的主要影响因素,以此划分不同风险类型下的责任分担机制,提出新的补偿方式和建立第三方监管机制完善退出补偿体系;再次,针对补偿体系的核心内容,即退出补偿金额进行测算,构建了剩余特许经营期收益模型来评估退出时点的项目市场价值,采用讨价还价博弈模型来模拟退出谈判过程,并区分政府方违约、社会资本方违约、非过失条件三种不同的退出情形,引入不同的退出补偿约束条件;最后,以一个高速公路PPP项目案例对如何评估项目价值和如何确定补偿金额进行应用,并采用敏感性分析找出影响谈判结果的重要因素。在此基础上,针对PPP模式今后的理论与实践发展提出建议。