如今中小企业在国民经济中扮演起越来越重要的角色,然而中小企业融资却存在很大的缺口,这严重制约着中小企业的发展。本文将从中小企业融资水平如何影响企业的盈利能力这个角度,做定量的分析,提取深交所中小企业板上市公司2006年12月31日的资产负债率和前十大股东持股比例数据作为解释变量,总资产收益率和净资产收益率分别作为被解释变量,利用最小二乘法(OLS)对这些截面数据进行回归分析,验证了假设:(1)中国中小企业的债权融资比例与企业盈利成反向关系,权益性融资(主要有股权融资和内源融资)比例与企业盈利成正向关系;(2)中小企业股权集中度与企业盈利能力成正向关系。并结合中国中小企业的现实状况对实证结果进行分析。最后笔者依据实证结论提出了改善中小企业盈利能力的建议(扩容中小板块、大力发展二板市场、以提高企业内源融资为目的的扶植政策和大力发展中小企业投资基金等),同时也肯定了间接融资渠道(主要是债权融资)在融资结构里所扮演的重要角色(权衡理论结论),若设计出合理的融资方式将能极大提高企业利用财务杆杠的能力,增加企业盈利,另一方面也能有效控制银行的贷款风险。