经济的迅猛发展,带来了日益激烈的市场竞争以及企业经营模式的持续创新,随着经济的变化,产业的不断升级,企业基于实现规模快速扩张、获取战略机会、发挥协同效应、提高管理效率等目的,往往会通过并购来满足自身快速发展的需要,近年来,加入到并购浪潮中的企业日益增多,合并产生的商誉作为一种无形资产,其规模越来越大,占企业总资产的比重也越来越高,逐渐成为企业管理层和投资者关注的重点,同时合并商誉的后续会计处理也成为会计理论的重要议题以及资本市场的热点话题。新会计准则实施后,商誉的后续计量采用减值测试的方法,从已有国内外相关文献中可以看出,目前学者们主要将商誉减值的概念界定为以下两种:第一,商誉减值真实地反映了公司在未来中超额盈利能力的下降;第二,商誉减值反映的是公司管理层的盈余管理行为。主观性与客观复杂性是商誉的减值测试中无法忽视的特征,由于到现在为止商誉的减值测试仍缺乏统一规范的估计方法,所以无法确定商誉减值信息是否真的可信。因此,投资者等信息使用者会在分析商誉减值的数据时,对于其是否反映了公司真实的未来收益情况给予特别关注。公司价值主要体现在权益性证券的价格上,投资者也对其十分关注,本文拟对商誉减值与股票价格的相关性及其影响因素进行研究,期望能够为报表使用者提供有参考价值的商誉减值信息。为深入分析商誉减值与股票价格的相关性问题,本文引入调节变量,来讨论财务状况以及内外部控制机制对相关性的影响。首先,概括商誉和商誉减值的含义;其次,归纳总结研究涉及到的相关理论,整理国内外与商誉减值有关的文献,并在理论基础之上分析商誉减值影响股票价格的作用机制;然后,以2007年到2018年的中国A股上市公司为样本,在价格模型的基础上引入其他控制变量与调节变量,进行实证检验。实证结果表明:(1)商誉减值与股价之间存在显著的负相关关系,说明商誉减值能在一定程度上引起股价的变化;(2)当公司的财务状况为亏损时,商誉减值与股价的相关性有所降低,说明公司的盈余管理行为会被投资者所识别,进而降低自身对商誉减值信息的使用程度;(3)当公司的内部控制机制完善且高效时,其商誉减值与股票价格的相关性更高;(4)由于受到其他多种因素的干扰,审计质量对相关性的影响并不显著。最后,本文提出如下建议:(1)上市公司、投资者、监管部门要三管齐下提高商誉减值的信息质量,公司管理者要谨慎地设计并购方案,延长业绩承诺期,发挥并购的协同效应;(2)关注财务不佳尤其是亏损公司的商誉减值计提,有关部门要加强规范引导,投资者也要重点关注公司的财务状况;(3)建立并完善内外部控制机制,上市公司要构建有效的内部控制体系,发挥内部监督部门的监管作用,监管部门要帮助并督促公司的内部治理工作,同时督促第三方审计机构的工作。