进入二十一世纪以来,世界经济一体化进程的步伐更加快速,中国的经济发展也越来越受到国际社会的关注。资本市场上时刻都有新的改变,无论是宏观还是微观环境都有显著的进步,为我国能进一步渗透国际市场打开了更多的通道。这几年也是中国并购市场开始活跃的时期,企业家和投资者们都不再安于现状而纷纷跻身并购市场开始资本扩张的快速发展之路。由于并购活动特别是跨国并购可以说是企业资本运作中的大工程,融合了经济、政治、法律、文化等各方面要素,本文着重选取了跨国并购融资方式一个方面进行阐述,因为融资过程在并购活动中的有非常重要的地位,我国目前不同程度和规模的并购案例也发生了很多,但是其中仍不乏一部分是融资过程出现了问题而导致并购后期的效果不好甚至是并购的失败,所以选择正确的融资方式是并购成功的关键环节之一。本文采用了理论与实践相结合的方法,在文章的第二、三、四章节分别论述了并购融资的相关理论以及影响融资方式选择的因素,特别的,在第三和第四章专门对并购融资方式中的杠杆融资并购和换股融资并购这两种特殊的融资方式作了详细的阐述,并在其后附加了相应的案例分析部分。本文第二章主要是对跨国并购以及并购融资方式理论的系统阐述,重点对并购的动因和风险以及影响选择融资方式的因素进行了较为详细的分析和论述,明确指出了影响融资方式选择的因素主要是控制权、并购动机、财务收益以及其他相关综合因素,这些都是企业进行跨国并购融资时所必须要面临和解决问题,因而对现实具有较强的指导意义。在杠杆融资并购的分析内容中,对杠杆并购的价值来源、相关风险以及这种方式在我国发展的可行性作了相应的阐述,通过对杠杆并购的价值来源分析,很好的解释了企业愿意选择该种方式进行融资的原因：通过该种方式在我国的可行性论述阐明了杠杆并购在中国有较大的发展空间和潜力,为企业进行并购融资提供了一种良好可行的选择。案例选用了京东方并购韩国TFT-LCD技术的案例,这是我国跨国并购史上成功并且典型的杠杆并购案,通过学习京东方的并购融资方式和经验可以为我国在今后更加活跃的并购市场上取得更完美的成绩做出了巨大的贡献。在换股融资并购的内容中首先对这种方式存在的可行性作了相关说明,之后对换股并购过程中比较重要的环节——企业价值评估、换股比例的确定、会计方法的选择也作出了相应的论述,最后选取的是德国戴姆勒奔驰并购美国克莱斯勒的案例,由于这宗换股并购案是当时世界并购史上交易金额最大的案例,并且这两家公司的合并全程都采用了换股的方式,因而也是换股并购个案中的经典之作,在文中笔者没有追究其并购后期整合效果不佳的原因,而是把重点放在了换股融资的过程中。文章最后在前文的理论和应用分析的基础上提出了笔者的一些建议,这也是针对目前中国并购市场的状况提出一些看法,首先并购不是一个盲目的决策,在决策前要进行充分的估计和评价并购双方企业的各项资质,预计并购的成本,其次能够充分运用多种有效渠道获取并购所需资金,避免因资金短缺而造成并购计划的落空和失败,第三要充分发展国内的中介机构,使其能在企业大型的跨国并购中最大限度的发挥自身的作用,最后要设法利用资本市场上的闲散资金来为并购活动服务。本文的贡献之处是对已有的研究成果上进行了一个较为全面的整理和总结,使得跨国并购融资方式应用在理论上更加系统化,框架和内容也更为完整和充实。同时本文在结构和内容的设计安排上主次轻重分明,重点论述了两种特殊的融资方式,在系统的理论阐述的基础上配以相关的案例进行佐证,使文章更具有说服力。通过两个案例的启示,我们不难看出对于高综合性和复杂性的跨国并购,融资方式的选择和运用对于并购的成功起着巨大的推动作用,所以本文也正是在理论和实践两个方面充分证明了这一结论,并针对我国的实际情况作出了相关的建议,对企业的实践活动有一定的指导意义。限于笔者对于跨国并购领域的相关知识的研究仍有欠缺,所以所写内容仍有很多需要改进和深入研究之处,在此恳请给位老师和同学给予批评指正和指导。