十八届三中全会提出,现阶段我国深化改革的重点与难点是对经济体制进行改革,而经济体制改革的关键是国企改革。在新经济常态下,把公有制经济放在主体位置,积极发展我国的混合所有制经济,不仅是增强国有经济发展活力的有效方式,更是提高企业竞争力的重要途径。钢铁企业作为国企中产能过剩、杠杆过高的行业,是混合所有制改革重点推进对象。长期以来,学者不断探究国企混改的成效和影响,其中混改后企业的绩效和公司价值备受关注,而财务风险这一反映企业健康运营状况的关键指标没有引起足够重视。因此,本文从财务风险角度出发,对比研究钢铁企业混改前后财务风险情况,探究混改对国企财务风险的影响具有重要意义。本文选取我国钢铁业的重庆钢铁作为案例研究对象,运用Z-score财务风险预警评价模型,通过重庆钢铁混改前后财务预警值的纵向对比研究,对改革前后重钢的财务风险水平变化进行了讨论。最后对国企混改得出了如下结论:重庆钢铁混改后财务风险预警Z值明显改善,企业引入了具有协同效应的战略投资者,处置了大量不良资产和债务,使得负债总额大幅下降;企业恢复了造血能力,挽救了其资不抵债的财务困境,从而恢复了正常运转。由此,混改可以帮助国企有效降低财务风险。本文希望能够通过相关的研究,可以为陷入财务困境的的企业提供一些借鉴,此外,重庆钢铁的改革有助于增强其他国企混改的信心,也有助于推进我国国企改革的进程。