我国建国六十四周年以来,国民经济发生了翻天覆地的革新。国民经济的改变使我国的金融体系的结构、金融机构的功能都随之产生了许多顺应时代变化的改变。经济环境的变化呼唤着经济政策的变化,我国的利率政策就同样随着这些年国内外巨大的变革在慢慢变动着。十四届三中全会确定了利率市场化的目标后,利率政策的变动开始有了一个明确的目标。利率的逐步市场化势必为银行负债特别是居民存款带来一定的风险,如何解决这个问题就成为了银行工作的一个重点。本文首先对中国利率政策调整的历史进行了回顾,对中国利率市场化进程进行了分析。通过对商业银行定期存款隐含期权的定价,来确定定期存款提前支取的最优罚息水平。文中基于林海和郑振龙的跳跃模型,对我国政府利率的变动进行了预测,并用蒙特卡洛法测算出期权价格的水平,从而得出商业银行最优罚息水平。研究结果显示我国目前的定活期存款利息差远高于测算出的隐含期权价值,亦即定期存款提前支取银行应收取的罚息水平,笔者认为我国商业银行应适当提高活期存款的利率水平来为储户提供更具吸引力的价格。