P2P网络借贷是一种以互联网为媒介的资金借贷交易活动，近年来在国内获得迅速发展，得到学者及业内人士的广泛关注。然而由于我国缺乏完善的信用体系及个人信用数据的积累，加之P2P网络借贷投资无抵押无担保的特性，导致个体投资者面临较大风险，那么投资者在这样的环境下做出的投资决策会有什么特征？会受哪些因素影响？投资者是否能通过已有信息对借款的风险水平做出合理判断？这些问题都值得探索。
　　本文从前景理论的微观视角出发，基于国内首家P2P纯信用无担保网络借贷平台——拍拍贷以实证分析的方法构建P2P投资者投资决策影响因素模型，在国内外研究的基础上结合前景理论，从目标投资收益、借款人基本信息、借款标的信息以及借款人历史行为信息四个维度出发选取自变量，并提出八个具体的研究假设，在实证模型的基础上对前景理论进行实证验证，最终判断P2P网络借贷市场投资者的理性程度。
　　本文以借款标的是否满标为因变量衡量P2P投资者是否有效投资，采用二元Logistic回归模型对拍拍贷平台的17251条真实交易数据进行实证研究。研究结果表明:在目标投资收益方面，投资人投资决策时更倾向于借款年利率较高的标的;在借款人个人信息方面，信用等级与投资者决策呈“倒U形”关系，存在最佳信用等级C;在借款标的信息方面，投资人进行投资决策时更倾向于借贷金额较大、借款周期较短的非逾期赔付标的;在借款人历史行为方面，投资人投资决策时更倾向于历史逾期次数较多、历史借款失败次数较少的借款人发布的标的。最后，本文对P2P网络借贷投资者、借款者、平台以及监管者均提出了合理化建议。