我国证券市场行政监管的效率及效果一直以来备受诟病，上市公司的违规行为屡见不鲜、屡禁不止，严重损害了投资者的利益。纪律处分的有效性反映了证券市场良好运行的程度，为此，国内外学者展开一系列理论和实证研究。本文在归纳总结国内外相关领域研究文献的基础上，首先采用描述性统计方法对我国证券市场违规处分现状进行分析，发现我国监管体制存在处分力度轻、透明度低等问题。其次以2010-2013上半年在证监会、上海交易所和深圳交易所网站上公告的违规处分事件为样本，采用事件研究法检验违规处分公告对企业权益和负债的影响，分别用市场反应和贷款结构变化来衡量。结果显示：1.在公告日后的第三和第四个交易日，涉事公司股票的累积非正常回报率显著为负，反应滞后，持续时间短，说明从市场反应维度考察的纪律处分有效性整体上较弱。2.市场的负面反应程度与处分主体的权威性及处分力度呈正相关，对违规对象及违规原因并不敏感，仅对证券交易违规表现出明显的负面反应。3.纪律处分使得违规企业的贷款总量下降，长期和短期信用贷款比例明显降低，导致企业贷款成本显著增加，说明从对贷款的影响维度考察，纪律处分是有效性的。