证券投资基金近年来在我国取得了较大的发展，大力培育证券投资基金为主体的机构投资者是加强完善我国资本市场的重要战略。新的基金管理公司和基金品种，如开放式投资基金、债券型基金、封闭可转开放式基金等不断涌现。随着我国加入WTO后金融服务市场，特别是基金业的逐渐开放，中外合资基金管理公司也已经出现，中国证券投资基金正迎来新一轮的大规模扩容快速发展的时期。因此，如何从众多的基金公司中选择风险、收益适合的基金产品，对基金进行客观、合理、有效的评价就愈来愈引起投资者的关注。建立一个公允准确的衡量基金风险、收益表现，比较不同基金投资价值，反映基金经理和基金管理公司投资效率和管理水平的基金评价系统，已经成为维护投资者利益，保障基金业健康发展公平竞争，完善促进我国证券投资基金市场乃至整个资本市场建设的重要内容和迫切需要解决的关键课题。针对这一课题，本文在中国证券基金市场大发展的背景下，分析了基金评价与基金市场发展的依存互动关系，阐述了基金评价所具有的重大意义和作用，探讨了目前我国基金评价的三个层次水平的研究应用的现状，分析了不同层次存在的具体的基金评价缺陷和不足，进而讨论了影响基金评价的宏观市场环境的制约因素，由此提出要尽快建立健全基金评价的市场支持体系。完善的基金评价的市场支持体系为基金评价提供了必要的条件。在此基础上，借鉴国际基金评价的成熟经验，本文提供了一个比较系统完整的基金评价的方法和程序，构建出进行基金评价的基本方法体系，帮助投资者对基金进行科学客观合理的评价，促进基金评价研究，推动基金市场的进一步发展。依据上述思路，本文从结构上分为四大章节。第一章首先介绍了证券投资基金的基本定义和特点分类，回顾了国内基金市场在近年来的快速发展。我国大力发展基金投资的政策导向，加入WTO后逐步开放的市场条件，日渐完善的基金法律环境，以及持续稳定的经济增长，展示我国的基金业潜力十分巨大，正处于又一轮大发展的重要时期。基金大发展的同时，也面临着迫待解决的问题—需要大力加强基金评价工作。基金评价是指运用现代投资组合理论和绩效评测技术，对基金的投资理念、投资策略、投资程序、风险<WP=4>管理、服务支持、历史业绩等各个方面进行一系列的定性和定量分析评价。它不仅仅是单纯的绩效评价，还包括对影响绩效的基金特性的内质评价。客观科学有效的基金评价，对于普及基金知识，帮助投资者理性投资，加强对基金公司的监督，规范基金业市场竞争，提高基金管理公司的专业理财水准，促进基金风格多样化，丰富基金市场，推动基金市场整体发展具有非常重要的作用和意义。第二章中针对我国基金评价的现状和问题进行了深入地解构分析。目前我国的基金评价，大致可以分为以简单片面的“跑赢大盘”为评价标准的第一层次，简单粗陋、远不成熟规范的“基金评级”为代表的第二层次，以及尚需完善只重基金绩效定量分析的第三层次。三个层次都存在着许多缺陷不足，主要表现为基准选择误差（Benchmark Error）问题，没有对基金进行风格类型细分，不同类型的基金混用一个模式标准比较，基金评价中运用的技术、指标还不完善全面，数据处理和测算过程不够规范严谨，评价结果的可信程度受到影响。总之，我国当前基金评价的研究应用尚处于初级阶段，大量的是第一层次低水平的分析评价，不能为投资者提供客观公正科学的评价参考，缺乏被投资者信任认同的权威基金评价机构，与美欧等发达国家相比有着很大的差距，也不能适应我国近年来基金业的快速发展。第三章系统分析论述了建立健全基金评价市场支持体系的必要性并提出了切实的工作思路和建议。加强完善基金评价，解决我国当前基金评价中存在的问题，必须从其产生的根源做起。基金评价中存在的问题，一方面是由于所采用的方法程序不够客观科学，属于微观技术层面的缺陷；另一方面也肇因于基金评价所需要的宏观市场支持条件不具备，从而影响制约了基金评价。因此，要推动基金评价向纵深发展提高水平，必须建立和健全基金评价的市场支持体系，这也正是基金评价对基金市场、乃至资本市场起到推进作用的具体表现。因此，需要尽快建立完善客观丰富科学的市场基准指数体系。目前的证交所发布的指数系列弊病重重，难以作为基金评价的有效基准，而中信指数系列更为合理客观，是目前基金评价的最优选择。需要借鉴国际上晨星公司的先进经验，尽快建立我国的基金分类体系。需要加强基金的信息披露机制，提高信息披露质量，丰富信息资料的内容，提高信息的有效交流传播和应用。需要建设我国证券和基金市场的标准数据库系统，为基金评价研究提供高效、方便、统一的数据平台。第四章提供了一个结合定性分析和定量分析的比较完整系统的基金评价方<WP=5>法框架体系。基金评价的市场支持体系的建立健全，解决了基金评价的宏观制约问题。对于具体的基金评价，必须建立一套系统全面的评价方法体系。该体系从搜集基金评价信息开始，进而对基金的投资理念和投资目标、投资风格和投资程序、投资组合构建、投资风险管理和内部控制、基金经理和研究团队、公司背景/?