在经历了中美经贸摩擦之后,我国前沿技术实力短板逐渐显露,为进一步提高资本市场对我国前沿技术研发和创新的服务能力,促进科技产业与战略性新兴产业发展,我国设立了科创板。科创板的设立为科创型公司在资本市场融资提供了重要途径。同时,科创板率先实行注册制,并提供了更独特的上市标准,给投资者带来了更大的风险与不确定性,也对投资决策提出了更高要求。在资本市场研究中,从宏观分析、行业分析、公司分析,再到最后做出投资决策的过程中,价值评估起着承上启下的桥梁作用。合理有效的对科创板公司进行价值评估,可以为新市场带来更多有效信息,同时为投资者进行公司研究提供思路,并为投资决策提供理论支撑,进而保障科创板良性发展,有利于发挥资本市场效用,提高资本市场流动性。本文在对科创板公司的特点加以总结与剖析的基础上,深入探讨科创板公司价值评估的痛点。基于科创板公司较为明显的高不确定性与高成长性,进一步对比不同企业价值评估方法及其优缺点,得出实物期权法是评估中高风险及高成长性公司较为适用且有效的方法,并且在一定程度上克服了传统方法的不足。在总结了各种实物期权方法后,选择使用Schwartz-Moon模型结合蒙特卡洛模拟方法进行公司价值评估。同时考虑到科创板公司的市场特点,创新性引入同业竞争与技术研发因素参数,对基础模型做出改进,进一步提升模型对科创板公司的适用性。本文选择了PN公司作为案例企业进行研究,通过对PN公司及其所在行业进行深度研究,并在此基础上对公司盈利空间进行测算,从而确定模型所需参数,最终得出企业价值。而后对模型进行了多轮验证,首先将模型评估价值与基准日附近平均市值进行对比,其次又与未改进模型评估结果进行比较,验证了改进模型的有效性。之后进一步针对科创板同类公司进行评估测试,验证了模型对科创板公司的适用性,并在时间序列维度证实了持续改进模型的可行性,最后与传统估值方法的估值结果进行对比,证实了改进后的估值模型在科创板公司价值评估中的优势。经过一系列检验之后,对模型参数进行敏感性分析,寻找会显著影响评估结果的重要参数。最后总结梳理了本文研究过程与内容并从模型实用性与改进优化角度提出建议。本文以科创板公司作为研究对象,探究了适合科创板公司的价值评估方法,丰富了实物期权法及蒙特卡洛模拟的应用范围,为投资者对科创板公司进行价值评估提供了新的思路,同时也为投资者对同类型公司在不同估值场景下的投资决策提供重要作用。