随着经济环境和融资需求的变化和发展,可转债这种创新性的融资工具越来越受到人们的关注,因为它具有债权性和股权性的双重特点。在我国,可转换债券已经发展了大概20年。我国政府于1996年开始寻找可转换债券的试点,主要着眼于有条件的那些公司。随后,在1997年,颁布了用于管理可转换债券的暂行办法。国家颁布的这些规范可转换债券市场的条款大大地促进了我国可转债市场的健康发展。虽然到现在为止,可转债市场已经有了比较显著的进步,但也存在很多问题,例如债券市场中流通的可转换债券规模太小,我国市场上对挂牌公司的信息披露还缺乏完整性,我国的市场结构还不是特别完整等,在一定程度上影响了我国可转换债券市场的发展,因此,关于可转换债券的研究吸引了众多学术界专业人士的注意。本文在有效市场理论的基础上,研究我们中国可转换债券市场的有效性。首先,简要介绍现有的国内外各优秀学者对市场有效性的研究情况,对市场有效性理论体系进行一个基本的介绍,强调本文所研究的市场有效性都是指市场信息的有效性,简单说明了有效市场理论的形成和现状,同时针对有效市场理论的基本内容进行分类概述,分别介绍有效市场的几种主要形式,并对其常用的检验方法进行概述;然后,对样本数据进行一定的选择和处理,运用多种计量模型,例如使用单根检验检验、相关序列和游程检验和方差比检验等方法对样本进行检验,对我国的可转换债券市场来进行理论和实证的研究。最后,发现我国的可转换债券市场还没有达到弱势有效,需要针对我国可转债市场有效性表现提出相关的政策监管建议。