我国自2005年启动股权分置改革以来,股票市场面临又一次跨越式发展的机遇,作为新兴市场的中国股票市场与发达国家成熟资本市场在市场效率和有效性方面的差距有望进一步缩小。本文在前人关于股票交易量对信息披露反应的研究成果基础上,选取我国2009年年报公布日作为0时期,研究股权分置改革后我国A股市场股票交易量对年报信息及其盈余信息的反应情况,以检验股票市场效率较股改之前有否提高。　　 本文主要利用市场调整模型估算超常成交量,用随机游走模型估算非预期盈余,分别通过图形、符号检验方法和Spearman秩相关系数进行实证检验,最终得到的结论是:2009年我国A股市场股票交易量对年报信息的反应显著,但仍存在提前反应和后续反应现象,说明我国目前股票市场的有效性依然有待提高,市场对于信息的反应依旧不够迅速、准确；非预期盈余信息对于年报公告日前后的超常交易量具有较强的解释能力,因此,可以说,非预期盈余信息是影响股票超常交易量的重要因素之一；股票超常交易量对非预期盈余“好消息"的反应比对“坏消息”的反应显著。