应收账款对于企业而言可以视为给予客户的无息借款,虽然这是企业竞争与占领市场的一种手段但是如果应收账款过多却不利于企业长期经营,公司为此必须解决应收账款占用营运资金导致企业资金短缺的问题、同时还要承担给客户“无息贷款”的成本。医药分销行业正是一个毛利率较低、存货及应收账款占比较高的行业,医药分销企业主要依靠现金流和资金快速回转迭代经营从而产生利润。由于医药分销企业在流通环节中议价能力较弱,在与下游客户交易过程中会产生大量应收账款,行业平均应收账款占总资产之比高达40%之多,因而如何利用应收账款融资对于此类公司意义重大。应收账款证券化融资为传统应收账款融资方式添加新的思路,由于一二级市场逐渐健全我国资产证券化市场在2015年爆发式增长,企业通过证券化融资变得更加可行,证券化对于企业融资企业价值不再停留在理论上,而是有了实践操作意义。本文结合定性与定量分析得出类似应收账款占比较高、资产负债率高的“双高”由于难以再利用发行债券融资而权益融资成本高且有股权分散的风险,所以这类企业适合使用资产证券化进行融资。为了加以说明应收账款证券化融资方式的可行性,笔者以行业龙头G公司为例结合其实际情况设计应收账款证券化产品并推演出通过证券化融资G公司各项经营指标得到了提升,同时公司价值、资本结构也得到了优化。本文产品设计以公司视角为出发点关注G公司在实际操作过程中与内部子孙公司在资产筛选转让时应该注意的问题,在中介机构选择与交易时可能的选择,以及和第三方债权人投资人关系处理方面。在证券化过程中企业可能遇到的问题与解决方案,希望通过产品设计能给企业带来借鉴作用。本文通过理论与实践相结合,希望能够对资金链紧张但是应收账款占比较大的企业在日后融资决策方面提供部分参考建议与操作借鉴。