2008年以来,我国政治环境和经济环境发生了重大的变革。在政府简政放权和经济结构调整转型的背景下,上市公司政治策略与投资效率成为了工商和学术界关注的焦点之一。本文从我国不同性质的上市公司的角度出发,考察了上市公司政府关系、财政优惠和投资效率的关系。通过对上市公司2008年到2014年的相关数据的研究发现:(1)企业政府关系与投资效率正相关,即上市企业与政府主管部门建立的政治联系越强,其投资效率越高;政府关系与非国有性质企业的投资效率正相关,而与国有性质企业的投资效率没有显著的相关性;(2)财政补贴与投资效率负相关,即上市企业获得的财政补贴越多,其投资效率越低;财政补贴与非国有性质企业的投资效率负相关,而与国有性质企业的投资效率没有显著的相关性;(3)税收优惠与投资效率正相关,即上市企业获得的税收优惠越多,其投资效率越高;税收优惠与非国有性质企业的投资效率正相关,而与国有性质企业的投资效率没有显著的相关性。综合实证研究的结论是:上市企业可以通过雇佣有过政府从业背景的高管人员加强政府关系从而提升企业投资效率;但由此产生的附加财政优惠却损害了上市企业的投资效率。企业政府关系和财政优惠对于非国有企业投资效率的影响比较显著,而对国有企业投资效率的影响不显著。研究结论对于上市企业在我国新的政治和经济环境下的政治经营发展战略的制定有着一定的指导意义。