安然事件后，人们开始关注一个名词“信息透明度”。也可以解释为上市公司的信息披露质量。信息的低质量披露不仅降低了市场对公司的预期，更为企业管理层的违规操作提供了掩护。为建立一个高效成熟的金融市场，以上市公司会计信息透明度为主题的研究，必不可少。提高会计信息透明度，减少由信息不对称导致的不公平交易，能在多大的程度上提升投资者的信心，又能否传递出有关公司业绩的信号，正是本文研究的主要问题。首先，从会计信息透明度的涵义分析出发，考虑到我国证券市场的适用性，以深交所发布的会计信息披露质量考评公告为衡量标准，分别从市场传递效应及信号效应两方面考评信息透明度高低向市场传递出的信号效果。采用的实证研究方法包括事件研究法和单独样本T检验等。实证检验表明：第一、信息透明度的变化的确能够向市场传递出关于企业业绩的信号，且该信号除与企业当期经营业绩显著相关外，还与未来一期的经营业绩有关联。第二、将考评公告结果按照四个等级、合格与否的分类方法分别研究时发现，市场对于考评为不及格的企业负反应强烈，而对于其他等级企业的反应相对温和。可见，信息不对称是造成中小投资者利益损失的基础，能够严重扭曲市场的资源配置效率，为广大投资者所诟病。第三、市场对信息透明度变化的反应相对滞后，公告发布后的两日反应最为强烈。最后、综合来看，在我国的证券市场上，会计信息透明度的信号传递效应基本存在但并不完整，相信随着投资者信息意识的增强，这种信号传递效应的作用效果会日趋理想。