资本市场的效率是指资本市场的运作能力和其对经济发展的作用能力,资本市场效率的高低决定着资本市场发挥作用的成本和作用力的强弱,同时也在很大程度上决定了整个经济体系的效率。而流动性作为资本市场生命力的所在,是衡量资本市场运行质量的核心指标,是影响价格行为的重要因素,也是市场配置资源的重要能力。本文关注的重点是我国资本市场效率和流动性之间的相关性问题,在研究此问题的过程中又引出了对我国资本市场效率和流动性的分别测度。本文在国内外现有的理论研究基础上,借鉴Dennis Chung和Karel Hrazdil (2010)提出的关于资本市场效率的测度以及资本市场效率与流动性的相关性研究模型,并针对中国资本市场的特点对其加以修改和优化,以期更符合中国资本市场的特点和本文的写作需求。通过慎重筛选,最终确定了本文实证研究的样本为2005-2010年间上证A股中的28只股票。利用上述模型和样本进行实证分析,最终得出以下结论：中国资本市场效率与流动性是呈现正相关关系的,与其他的影响因素也呈现了不同的较为显著的相关关系；加入了新信息变量后发现,在新信息存在的情况下,流动性对资本市场效率的影响程度更强；中国资本市场目前还不够成熟,资本市场效率和流动性的方面还需要进一步的发展和稳定；影响资本市场效率高低的主要因素是资本市场的流动性,所以在今后提高我国资本市场效率方面,应首要考虑资本市场流动性因素。