随着2018年资管新规的落地之后,中国金融市场的投资者们对购买的理财产品有了更多的具体要求。同时,因为打破了刚性兑付,投资者们对资产组合的风险和收益有了更高的研究。本人通过在证券研究所实习阶段了解到FOF基金产品,并且研究发现FOF基金相比于股票和债券投资往往能在较低的最大回撤前提下提供较高的超额收益。另外,通过研究发现大类资产的配置对资产组合的收益有着重大的影响。中国本土的公募FOF基金产品在2017年底研发了第一批,相比于国外发展国家落后了几十年。但是近几年FOF基金的相关规定和指引的出台,中国公募FOF也开始快速发展,同时FOF的发展也倒逼我们将大类资产的配置更好的运用到基金产品的研究中去。再者,在2017年首次推出的十来只FOF基金产品中,大部分产品的业绩表现达不到预期水平。因此,何种大类资产配置方法更加适合我国公募FOF市场的研究需要我们进一步的探讨。传统的大类资产配置主要聚焦于马科维茨的均值方差理论,但是这种理论因为较强的假设,在中国的市场很难实现,此外该理论忽视了风险贡献度的概念,在大类资产配置下往往会在股票和债券中配置更多的股票,进而导致风险聚焦于股票类资产。但是根据研究发现,风险平价策略在配置资产时不同于传统的资产配置策略,其核心内容是让风险贡献度相同来控制资产的权重,进而降低风险提高收益。所以,本文后续将研究不同种类的大类资产配置策略在公募FOF基金的适用性,使用的底层资产主要是股票类指数、债券类指数和基金指数。因此,本文借鉴了美国FOF的发展历程,基于大类资产配置理论研究我国公募FOF基金的风险和收益情况。本文首先研究公募FOF基金市场的发展现状以及优缺点,紧接着重点分析我国公募FOF基金产品的资产配置情况和收益率分布区间,然后分析大类资产配置中各个具体的理论模型。再者,本文挑选大类资产配种的三种配置方法风险平价策略、最小方差组合和等权重组合在中国公募FOF的适用性,实证分析构建的组合产品主要基于大盘指数以及债券指数而成（具体由七大类资产构成）,通过分析构造的FOF基金组合的资产收益、最大回撤、波动率等业绩指标,研究发现风险平价策略相比于另外两种有着更广的适用范围。构建公募FOF组合中的资产权重数据由编程软件计算而得,其中风险平价策略的投资标的物主要以债券指数和股票指数构成,最小方差组合主要有债券资产组成,而等权重则在七大类资产中均匀分配。最后,通过实证分析研究给予公募FOF市场发展的一些总结和政策建议。本文实证中使用了三种大类资产配置方法构建FOF组合,综合实验数据可得,风险平价策略在保证最低最大回撤的同时具有较高的收益,该策略相比于另外两种更加适合我国公募FOF市场。之所以目前风险平价策略在我国实施效果不理想是因为我国目前公募基金的底层资产范围不全面。本文的创新点在于一方面我国公募FOF还属于起步阶段,相关研究较少,选题较为新颖,另外本文选取的实证方法在实践中有很强的操作性,可以为我国公募FOF市场提供理论和实践的指导作用;另一方面,实证分析中加入了海外资产进行构造组合更好地分散了非系统风险,同时在比较收益时加入基金组合创新组,更好地对比组合风险和收益指标。