本文运用实证分析、比较分析的研究方法,分析我国虚拟资本市场价格波动与货币政策之间的关系。为了揭示二者之间的关系,本文以股票市场和房地产市场为虚拟资本市场的研究重点,利用中国2002-2009年的月度数据,运用ADF单位根检验、Granger因果检验、Johansen协整分析等现代计量经济分析方法,对中国人民银行的货币政策对虚拟资本的价格所产生的影响以及虚拟资本市场的价格波动对货币政策效果的影响进行了实证分析。全文分为四章。在第一章中,笔者简要介绍了国内外学者对虚拟资本的界定,并在国内外学者的研究观点的基础上,概括总结出本文关于虚拟资本的界定,并分析了目前我国虚拟资本市场的发展现状,提出了研究虚拟资本市场价格波动与货币政策问题的重要意义。第二章主要从以下两个方面对虚拟资本市场的价格波动与货币政策之间的关系进行理论分析：一是货币政策的实施对虚拟资本价格影响的理论分析；二是虚拟资本市场的价格波动对货币政策效果影响的理论分析,通过比较分析,认为传统的货币传导机制忽略了虚拟资本在货币传导中起到的重要作用,是导致货币政策效果不佳的理论原因。第三章是实证部分。本章的实证分析主要分为两部分进行：第一部分是货币政策的实施对虚拟资本市场价格波动影响的实证分析,主要研究货币政策是否可以引起虚拟资本市场价格的变动。第二部分是虚拟资本市场对货币政策最终目标影响的实证分析。根据以上的实证分析,得出了以下结论：(1)我国宽松的货币环境是虚拟资本价格上涨的主要原因,证明了我国虚拟资本市场的强大吸金能力；(2)虚拟资本价格的波动对货币政策最终目标的影响途径受到阻塞,从而降低了货币政策效果的有效性,说明了虚拟资本市场健康发展的重要性；第四章是结论与政策建议部分。主要建议：央行在制定和实施货币政策时应该充分考虑虚拟资本市场的吸金能力对货币政策效果的影响,合理控制信贷资金的规模以及流向；疏通虚拟资本市场对货币政策最终目标的影响渠道,引导虚拟资本市场朝着健康的方向发展。