市场经济下中国汇率制度选择与经济增长的实证研究

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本轮金融危机之后,特别是以美国为首的金融市场开放度较高的发达国家受到的重创较为猛烈,其原有的依靠借贷消费以刺激经济增长的模式遭到了重创,而类似中国的发展中国家由于金融开放程度并不显著,经济复苏态势较好,在这种情况下,美国等国家又再次的将出口顺差的矛头指向了中国,人民币升值的压力再次浮现,人民币汇率成为了国内外关注的焦点,同时在人民币汇率制度的灵活性选择上更是广大学者讨论的热点问题。   汇率制度的政策目的是多重的,而仅单单从经济增长的角度来看,不仅不同的国家所使用的汇率制度不一定相同,就中国而言,不同的经济体制对汇率制度灵活性的选择也会产生不同的影响。   而本文正是在国际人民币升值呼声重起的大背景下,从促进经济增长的单方面角度考虑,通过实证的方法,探究中国汇率制度灵活性的选择是否对其经济的增长有着显著性的影响,而如果这种影响是显著性的,那么这种影响是正向的(更灵活的汇率制度能够促进经济更快的增长)还是反向的(应当选择更保守和僵硬的汇率制度能够保证经济较快的增长)。同时本文结合改革开放前后经济体制上计划经济和市场经济可能存在的差别,着重将研究的重点放在目前市场经济的条件下,这也使得本文最终的实证研究结果对目前人民币汇率制度进一步的改革方向更加具有说服力合借鉴意义。   本文主要采取的研究方法有:   第一,理论研究与实证研究相结合。理论研究是实证分析的基础,而实证研究也为理论研究提供了更有力的支持。   第二,定性与定量分析方法相结合。利用归纳的定性分析方法从概念上勾勒出中国汇率制度灵活性选择与经济增长的关系;再利用定量分析建立计量模型对定性分析中的这种关系给与更精确的肯定。   本文的创新点:   第一,在数据样本区间的选取上,并未从建国之初的第一个五年计划开始选取,充分考虑到了,改革开放前后,经济体制不同所带来的汇率制度传导机制上的差异存在的可能。仅仅选取1978-2008年的数据区间,能够排除不同经济体制对实证研究结果的干扰。   第二,在汇率制度的分类方法上,既沿用了实际汇率汇率制度的分类,又同时通过借鉴其它相关文献模型中的方法,利用构造变量exrate替代虚拟变量来作为汇率制度这一解释变量。因此,利用构造变量exrate的方法既有LYS实际分类法的依据做理论支持,又有实证上相关的文献为例,解决了本文在数据搜集和时间长度方面存在的两难问题。   第三,由于汇率制度这一解释变量并未选用虚拟变量进行处理,因此在内生性的联立方程组方面优于其他使用虚拟变量的研究,既参考了研究汇率制度选择与经济绩效方面的文献,同时也参考了汇率制度选择影响因素研究方面的文献。   本文总共分为8部分:第一部分是引言,对研究的背景和方法予以介绍;第二部分对目前关于汇率制度选择方面较为成熟的理论进行综述;第三部分是对于近20年内关于汇率制度选择与经济增长方面,基于实证研究而形成的主流观点方面的冲突综述;第四部分是对人民币汇率制度自改革开放的市场经济之后演变过程的简单介绍;第五部分是本文在汇率分类方法上的选择,以及对构造变量exrate以代表汇率制度这一解释变量的过程的介绍。第六部分是对本文实证研究模型的建立及创新、优势之处的介绍;第七部分是实证分析的过程以及对实证结果的分析;第八部分是基于实证结果对中国目前汇率制度选择方面的政策建议。
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