工程机械行业从2011年开始进入了行业的低谷期,其产能过剩、杠杆过高成为该行业的高危问题,国家2015年提出供给侧结构性改革,助力于实现“三去一降一补”的战略方针。而在这一过程中,由于产品制造期较长、资金回笼速度慢,无法及时收到代垫款项等,工程机械行业的部分企业出现了过度负债的状态(财务杠杆负效应),财务风险居高,为响应国家号召“去杠杆、去产能”,不少企业在此花费大量功夫,以求得企业健康发展。首先,本文以三一重工集团为分析对象,以风险管理理论与财务杠杆效应理论为基础,对企业的债务融资情况与收入情况做了一定分析,企业在2011年至2018年的过程中,2014年至2016年企业收入处于下滑状态,并且在2016年需要偿还一笔大额的一年内到期的借款,结合资产负债情况、财务杠杆系数,基于Z值模型判断企业过度负债前后的财务风险的高低尤其工程机械企业在经营的过程中会存在一定的代垫支款项,所以此时不仅面临较大的负债的压力,而且企业的现金流量也尤为吃力,尤其2016年的财务杠杆系数为-108.14,企业的利息保障倍数也只有0.99,此时的杠杆效应为负效应,企业已处于过度负债的情况下,给企业带来较高的财务风险,不利于企业平稳发展。其次,在过度负债三一重工及时采取一系列措施,利用剥离弱势资产,盘活现金流量;发行可转换债,降低票面利率;响应“一带一路”,转变经营模式的措施下,基于Z值模型的对其采取措施前后的测算,推论出企业已顺利渡过财务风险危机。最后,对分析企业所采取的一些措施,提出其本身不足之处或可加以改善的地方,帮助企业如何从源头上去解决由于过度负债而造成的财务风险危机。首先建立比较完善的财务风险管理体系与预警机制,在减少企业的事后控制成本,增加事前的预警机制,是最有助于企业的发展。其次从三一重工自身的内部控制角度出发,主要是改善供应商与销售客户之间的结算方式的管控改善供应商与销售商之间的结算方式的,可以帮助企业提高运营资金的使用效率规避财务风险危机,促进企业平稳持续发展。