近年来,随着经济结构转型与发展,通过并购来促进企业外延式扩张和产业结构转型大受欢迎,尤其是游戏娱乐行业的轻资产型企业深受并购者地追捧。在火热的并购热潮中,由并购带来的商誉也甚为可观。而由于商誉本身的特性和会计准则规定的不明确,市场上频频出现商誉巨额减值、商誉暴雷现象,不仅严重影响了企业的持续健康发展,也损害了投资者的利益,破坏了市场的良性发展。本文选取游戏娱乐上市公司大连天神娱乐股份有限公司为研究对象,对天神娱乐2015-2017年并购过程及其产生的巨额商誉减值情况进行具体分析,探求天神娱乐巨额并购商誉减值产生的原因,识别其巨额商誉减值所造成的经济影响。为了更准确地了解大连天神娱乐股份有限公司巨额并购商誉减值损失对公司的影响程度,本文详细分析了商誉减值损失对天神娱乐短期市场反应、长期股价变动的影响,对其进行定性描述和定量分析,详细具体地说明并购商誉减值对公司的影响程度。并针对规范天神娱乐在并购过程中的商誉减值行为,提出相应的政策建议。通过对案例的研究,本文得出天神娱乐并购商誉减值的成因包括政策因素、公司治理因素、公司经营因素及盈余管理动机。并据此提出规范并购商誉减值的几点政策建议:一是要强化对并购估值的管理。并购前要重视尽职调查,结合自身发展战略谨慎考虑自身并购动机,避免盲目扩张。并购时要采用合理的估值方式,并购后也要注重提高并购后整合能力。二是要加强内外部监管与制衡。监管和审批机构对于合并方以及被合并方的基本情况需要进行相应的了解,企业也要优化完善治理结构,建立相应的风险防范机制,规范并购行为。三要强化商誉信息的对外披露。进一步细化与商誉有关的信息披露,将一部分自愿披露的信息调整为强制性披露。四要优化对赌协议。并购方要重视并用好业绩承诺来降低并购后潜在的商誉减值风险,对业绩承诺期后的业绩保证可以从时间和方式两个维度上予以改进。五是要进一步规范并购商誉减值的相关会计处理。对商誉的后续计量可以将减值测试法和摊销法结合使用,取长补短,同时将自创商誉纳入会计准则中,对自创商誉进行确认计量以减少盈余管理动机。本文主要从天神娱乐并购商誉减值的动因、经济后果等方面对该案例进行深入分析。其创新点体现在两个方面:第一,本案例研究选择的案例天神娱乐作为一家游戏出身的轻资产公司,其并购的也多是游戏型公司,其2018年商誉减值居上市公司的首列,对其研究具有典型性,且对研究游戏型轻资产公司并购商誉具有借鉴作用。第二,现有的商誉案例研究多为强调商誉减值风险会对企业产生不利影响,但缺乏数据支撑不够直观具体,本文力求通过多种方法将商誉减值造成的经济后果以数字化形式直观具体地展现出来,更加一目了然。