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近年来,我国保险业资金规模迅速增长,保险资金运用规模也节节攀高。《保险资金间接投资基础设施项目管理办法》的发布为保险资金参与PPP项目提供了新的政策支持,保监会进一步明确保险资金可以投资PPP项目。保险资金供应稳定、资金量大、投资期限长、风险偏好低以及要求相对适中且稳健的资本回报率的自身特性与PPP项目资金需求大、建设期限长、收益相对稳定且主张防止暴力原则不谋而合。然而,保险资金参与PPP项目在我国尚处于探索和起步阶段,实施经验不足,使得保险资金参与PPP项目仍旧存在着相对高的风险。基于此,本文的核心研究问题是:在PPP复杂的交易结构中,如何设计资管产品以满足保险资金的投资需求?国内外学者有关保险资金参与PPP的相关理论研究较为空缺,大多关注点均在于保险资金参与PPP项目的投资渠道,对投资计划的研究也只是从项目宏观角度简单提出建议,而缺失深度剖析。本文的预期创新是:与已有研究不同,本文从投资计划交易结构分解问题,研究更有力度。同时,该角度也与PPP本质属性相契合。本文的研究思路是基于委托代理理论、不完全契约理论、利益相关者理论及文献已有研究成果进行案例分析,从标的选择、交易结构设计、风险控制、股权计划实施效果等维度进行具体分析。再以宏观角度,基于案例分析,对案例提出问题分析和优化建议。最后,结合案例的投融资经验,提出保险资金参与PPP项目的研究结论及不足。本文的预期研究与发现:本文选取了保险资金参与PPP项目的典型案例,对其进行深入分析,以期可以找出普遍适用于保险资金参与PPP项目的交易方案设计方法,研究保险资金与PPP项目结合的关键要素,为保险公司提出投资建议,加速二者融合,提升PPP项目落地率。本文的研究价值与启示意义:PPP项目急需大量、长期稳定的资金,而保险资金又面临“资产荒”,在相关政策的引导支持下,二者的结合必将成为未来的发展趋势。而对于保险资金而言,资金使用的安全性极为重要。本文通过对中再——北京地铁16号线股权投资计划标的选择、收益分配设计、风险分担机制设计、风险控制等方面的深入剖析,研究保险资金投资的关键点,为保险资金参与PPP项目提供相应的建议和参考,进一步促进PPP项目与保险资金的结合。